Journal of Applied Econometrics

Bài báo này khám phá khả năng sử dụng dữ liệu thị trường để xác định sở thích của người tiêu dùng. Một hàm tiện ích bao gồm các đặc điểm 'đồng nhất' và các hiệu ứng đặc trưng của hàng hóa được sử dụng như một liên kết cơ bản giữa không gian hàng hóa và không gian đặc điểm. Hình thức chức năng cho phương trình giá hedonic, các yêu cầu về dữ liệu và các vấn đề về lỗi đo lường khi ước tính nhu cầu và cung ứng các đặc điểm được thảo luận. Chúng tôi minh họa phương pháp luận bằng cách xem xét nhu cầu ô tô tại Mỹ dựa trên dữ liệu từ năm 1969 đến 1986 được biên soạn từ Báo cáo Người tiêu dùng và Sách Niên giám Ô tô Ward.

Mục tiêu của bài báo này là đánh giá xem việc mô hình hóa biến đổi cấu trúc có thể giúp cải thiện độ chính xác của các dự báo kinh tế vĩ mô hay không. Chúng tôi thực hiện một bài kiểm tra thực tế mô phỏng ngoài mẫu sử dụng một mô hình hồi quy vectơ với hệ số thay đổi theo thời gian (VAR) có độ biến động ngẫu nhiên để dự đoán tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp và lãi suất tại Hoa Kỳ. Mô hình này tạo ra các dự đoán chính xác cho cả ba biến. Đặc biệt, các dự báo về lạm phát chính xác hơn nhiều so với các mô hình cạnh tranh khác, bao gồm cả các mô hình VAR với hệ số cố định, hồi quy tự hồi quy thay đổi theo thời gian và mô hình đi ngẫu nhiên ngây thơ. Các kết quả này cũng đúng sau giữa những năm 1980, một giai đoạn mà việc dự đoán lạm phát là vô cùng khó khăn. Bản quyền © 2011 John Wiley & Sons, Ltd.

Bài báo này cung cấp các ước lượng gấp đôi cho các tham số hiệu ứng điều trị được định nghĩa trong khung hiệu ứng điều trị nhiều giá trị. Chúng tôi áp dụng phương pháp này vào tập dữ liệu độc nhất của Nghiên cứu Cohort Anh năm 1970 (BCS70) để ước lượng lợi nhuận từ các mức độ giáo dục khác nhau. Phân tích được thực hiện cho các mẫu nữ và nam riêng biệt để nắm bắt những khác biệt giới tính có thể xảy ra. Lợi nhuận trung bình được ước lượng cho toàn bộ dân số, cũng như có điều kiện dựa trên việc đạt được một thành quả giáo dục cụ thể. Đối với nam giới, so với không có bằng cấp, chúng tôi tìm thấy lợi nhuận trung bình vào cấp O là 6,3%, vào cấp A là 7,9% và vào giáo dục đại học là 25,4%. Lợi nhuận trung bình ước lượng vào cấp O và A so với không có bằng cấp là không đáng kể đối với nữ giới, trong khi lợi nhuận từ giáo dục đại học là 19,9%. Bản quyền © 2014 John Wiley & Sons, Ltd.

Chúng tôi xem xét các hệ quả đối với độ chính xác của dự báo khi áp dụng rễ đơn vị và các điều kiện đồng liên kết trong các hệ thống tuyến tính của các biến I(1) ở mức, sự khác biệt và các kết hợp đồng liên kết. Các công thức tiệm cận được đưa ra cho phương sai sai số dự báo nhiều bước cho mỗi biểu diễn. Các biện pháp thay thế về độ chính xác của dự báo được thảo luận. Hành vi mẫu hữu hạn trong một mô hình bivariate được nghiên cứu bằng phương pháp Monte Carlo sử dụng các biến điều khiển. Chúng tôi cũng phân tích sự tương tác giữa các rễ đơn vị và các điều kiện đồng liên kết cũng như các điểm cắt trong DGP. Một số vấn đề được minh họa qua một ví dụ thực nghiệm về dự báo nhu cầu đối với M1 ở Vương quốc Anh.

Tài liệu về các hiệu ứng bùng phát của thương mại và dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) chủ yếu tập trung vào các ngoại tác công nghệ. Ít nỗ lực đã được thực hiện để xác định các ngoại tác về hiệu suất của chúng. Bài báo này đo lường các ngoại tác về hiệu suất của thương mại và nhiều hình thức đầu tư nước ngoài cho một mẫu gồm 20 quốc gia OECD trong giai đoạn từ 1982 đến 2000 bằng cách sử dụng phương pháp biên ngẫu nhiên. Thương mại và tất cả các dòng vốn đầu tư nước ngoài đều được phát hiện làm tăng hiệu suất, trong khi dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài ra nước ngoài làm trầm trọng thêm tình trạng không hiệu quả. Các ngoại tác về hiệu suất từ đầu tư nước ngoài phụ thuộc vào khả năng hấp thụ của các nền kinh tế tiếp nhận. Bản quyền © 2008 John Wiley & Sons, Ltd.

Chúng tôi so sánh 330 mô hình loại ARCH về khả năng mô tả phương sai có điều kiện. Các mô hình được so sánh ngoài mẫu sử dụng dữ liệu tỷ giá hối đoái DM–$ và dữ liệu lợi nhuận của IBM, trong đó dữ liệu lợi nhuận dựa trên một tập dữ liệu mới về phương sai thực tế. Chúng tôi không tìm thấy bằng chứng nào cho thấy mô hình GARCH(1,1) bị vượt trội bởi các mô hình phức tạp hơn trong phân tích tỷ giá hối đoái, trong khi đó GARCH(1,1) rõ ràng là kém hơn so với các mô hình có thể tiếp nhận hiệu ứng đòn bẩy trong phân tích lợi nhuận của IBM. Các mô hình được so sánh bằng kiểm tra khả năng dự đoán tốt hơn (SPA) và kiểm tra thực tế cho việc xem xét dữ liệu (RC). Kết quả thực nghiệm của chúng tôi cho thấy RC thiếu sức mạnh đến mức không thể phân biệt được các mô hình 'tốt' và 'xấu' trong phân tích của chúng tôi. Bản quyền © 2005 John Wiley & Sons, Ltd.

Mặc dù hợp đồng tương lai dầu được sử dụng rộng rãi như những dự đoán về giá dầu giao ngay, nhưng giá hợp đồng tương lai lại ít chính xác hơn trong phương diện sai số dự đoán bình phương trung bình so với các dự đoán không thay đổi. Kết quả này được thúc đẩy bởi sự biến động của giá hợp đồng tương lai so với giá giao ngay, được thể hiện qua chênh lệch giá dầu tương lai. Sự biến động này có thể được giải thích bằng lợi suất tiện nghi cận biên của các kho dự trữ dầu. Sử dụng mô hình tổng quát cân bằng nhiều kỳ hai quốc gia cho thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai cho dầu thô, chúng tôi cho thấy rằng sự gia tăng sự không chắc chắn về những thiếu hụt nguồn cung dầu trong tương lai, dưới những giả định hợp lý, dẫn đến việc chênh lệch giá giảm. Sự không chắc chắn gia tăng cũng làm tăng nhu cầu dự phòng cho dầu, dẫn đến sự gia tăng ngay lập tức trong giá giao ngay thực tế. Do đó, giá trị âm của chênh lệch giá dầu tương lai có thể được coi là một chỉ số của sự dao động trong giá dầu thô do nhu cầu dự phòng tác động. Phân tích thực nghiệm của chỉ số này cung cấp bằng chứng về cách mà sự thay đổi trong sự không chắc chắn về nguồn cung dầu trong tương lai ảnh hưởng đến giá giao ngay thực tế của dầu thô. Bản quyền © 2010 John Wiley & Sons, Ltd.

Kể từ năm 1986, đã có sự gia tăng hệ thống trong độ biến động của giá thực của dầu thô, theo sau là sự giảm độ biến động trong sản xuất dầu kể từ đầu những năm 1990. Chúng tôi khám phá lý do cho sự tiến triển này. Chúng tôi chỉ ra rằng một lời giải thích khả thi cho thực tế thực nghiệm này là cả tính đàn hồi giá theo ngắn hạn của nhu cầu dầu và cung cấp dầu đều đã giảm đáng kể kể từ nửa sau của những năm 1980. Điều này có nghĩa là các rối loạn nhỏ ở một bên của thị trường dầu có thể tạo ra phản ứng giá lớn mà không cần có những chuyển động lớn về số lượng, điều này giúp giải thích cho lần gia tăng và sự sụp đổ sau đó của giá dầu gần đây. Phân tích của chúng tôi cho thấy rằng độ biến động của các cú sốc về nhu cầu và cung cấp dầu thực chất đã giảm trong quá khứ gần đây, ngăn cản sự biến động giá dầu còn lớn hơn những gì đã được quan sát trong dữ liệu. Bản quyền © 2012 John Wiley & Sons, Ltd.

We use multivariate unobserved components models to estimate trend and cyclical components in gross domestic product (GDP), credit volumes, and house prices for the USA and the five largest European economies. With the exception of Germany, we find large and long cycles in credit and house prices, which are highly correlated with a medium‐term component in GDP cycles. Differences across countries in the length and size of cycles appear to be related to the properties of national housing markets. The precision of pseudo real‐time estimates of credit and house price cycles is roughly comparable to that of GDP cycles.

We evaluate the macroeconomic effects of shocks specific to the oil market, which mainly reflect fluctuations in precautionary demand for oil driven by uncertainty about future supplies. A two‐stage identification procedure is used. First, daily changes in the futures–spot price spread proxy for precautionary demand shocks and the path of oil prices is estimated. This information is then exploited to restrict the oil price response in a vector autoregression. Impulse responses suggest that such shocks reduce output and raise prices. Historical decomposition shows that they contributed significantly to the US recessions in the 1990s and in the early 2000s, but not to the most recent slump. Copyright © 2014 John Wiley & Sons, Ltd.