VAI TRÒ CỦA TÍNH ĐÀN HỒI GIÁ THAY ĐỔI THEO THỜI GIAN TRONG VIỆC GIẢI THÍCH CÁC THAY ĐỔI ĐỘ BIẾN ĐỘNG TRONG THỊ TRƯỜNG DẦU THÔ
Tóm tắt
Kể từ năm 1986, đã có sự gia tăng hệ thống trong độ biến động của giá thực của dầu thô, theo sau là sự giảm độ biến động trong sản xuất dầu kể từ đầu những năm 1990. Chúng tôi khám phá lý do cho sự tiến triển này. Chúng tôi chỉ ra rằng một lời giải thích khả thi cho thực tế thực nghiệm này là cả tính đàn hồi giá theo ngắn hạn của nhu cầu dầu và cung cấp dầu đều đã giảm đáng kể kể từ nửa sau của những năm 1980. Điều này có nghĩa là các rối loạn nhỏ ở một bên của thị trường dầu có thể tạo ra phản ứng giá lớn mà không cần có những chuyển động lớn về số lượng, điều này giúp giải thích cho lần gia tăng và sự sụp đổ sau đó của giá dầu gần đây. Phân tích của chúng tôi cho thấy rằng độ biến động của các cú sốc về nhu cầu và cung cấp dầu thực chất đã giảm trong quá khứ gần đây, ngăn cản sự biến động giá dầu còn lớn hơn những gì đã được quan sát trong dữ liệu. Bản quyền © 2012 John Wiley & Sons, Ltd.
Từ khóa
Tài liệu tham khảo
Alquist R, 2011, Handbook of Economic Forecasting
Barsky RB, 2002, NBER Macroeconomics Annual 2001, 137
BaumeisterC PeersmanG.2012.Time‐varying effects of oil supply shocks on the U.S. economy. Bank of Canada Working Paper 2012‐02.
BenatiL MumtazH.2007.U.S. evolving macroeconomic dynamics: a structural investigation. ECB Working Paper 746.
BodensteinM GuerrieriL.2011.Oil efficiency demand and prices: a tale of ups and downs. International Finance Discussion Papers 1031. Board of Governors of the Federal Reserve System.
Kilian L, 2010, Inflation in an Era of Relative Price Shocks, 60
Kilian L, 2010, Why agnostic sign restrictions are not enough: understanding the dynamics of oil market VAR models, Journal of the European Economic Association
KilianL MurphyDP.2011.The role of inventories and speculative trading in the global market for crude oil. Available:http://www‐personal.umich.edu/lkilian/MS2010126R1.pdf [15 September 2011].
Kim C‐J, 1999, State‐Space Models with Regime Switching: Classical and Gibbs Sampling Approaches with Applications
Mabro R, 2005, The international oil price regime: origins, rationale and assessment, Journal of Energy Literature, 11, 3
Ramey VA, 2012, NBER Macroeconomics Annual 2011, 333
Serletis A, 2010, International evidence on interfuel substitution, Energy Journal, 31, 1, 10.5547/ISSN0195-6574-EJ-Vol31-No4-1
Sweeney JL, 1984, The response of energy demand to higher prices: what have we learned?, American Economic Review, 74, 31