VAI TRÒ CỦA TÍNH ĐÀN HỒI GIÁ THAY ĐỔI THEO THỜI GIAN TRONG VIỆC GIẢI THÍCH CÁC THAY ĐỔI ĐỘ BIẾN ĐỘNG TRONG THỊ TRƯỜNG DẦU THÔ

Journal of Applied Econometrics - Tập 28 Số 7 - Trang 1087-1109 - 2013
Christiane Baumeister1, Gert Peersman2
1Bank of Canada, Ottawa, Canada
2Department of Financial Economics, Ghent University, Belgium

Tóm tắt

TÓM TẮTKể từ năm 1986, đã có sự gia tăng hệ thống trong độ biến động của giá thực của dầu thô, theo sau là sự giảm độ biến động trong sản xuất dầu kể từ đầu những năm 1990. Chúng tôi khám phá lý do cho sự tiến triển này. Chúng tôi chỉ ra rằng một lời giải thích khả thi cho thực tế thực nghiệm này là cả tính đàn hồi giá theo ngắn hạn của nhu cầu dầu và cung cấp dầu đều đã giảm đáng kể kể từ nửa sau của những năm 1980. Điều này có nghĩa là các rối loạn nhỏ ở một bên của thị trường dầu có thể tạo ra phản ứng giá lớn mà không cần có những chuyển động lớn về số lượng, điều này giúp giải thích cho lần gia tăng và sự sụp đổ sau đó của giá dầu gần đây. Phân tích của chúng tôi cho thấy rằng độ biến động của các cú sốc về nhu cầu và cung cấp dầu thực chất đã giảm trong quá khứ gần đây, ngăn cản sự biến động giá dầu còn lớn hơn những gì đã được quan sát trong dữ liệu. Bản quyền © 2012 John Wiley & Sons, Ltd.

Từ khóa


Tài liệu tham khảo

10.1002/jae.1159

Alquist R, 2011, Handbook of Economic Forecasting

Barsky RB, 2002, NBER Macroeconomics Annual 2001, 137

BaumeisterC PeersmanG.2012.Time‐varying effects of oil supply shocks on the U.S. economy. Bank of Canada Working Paper 2012‐02.

BenatiL MumtazH.2007.U.S. evolving macroeconomic dynamics: a structural investigation. ECB Working Paper 746.

BodensteinM GuerrieriL.2011.Oil efficiency demand and prices: a tale of ups and downs. International Finance Discussion Papers 1031. Board of Governors of the Federal Reserve System.

10.1016/j.jedc.2008.05.010

10.1016/j.red.2004.10.009

10.1257/mac.2.1.43

10.1016/j.enpol.2010.06.014

10.1016/j.jmoneco.2009.06.001

10.1257/jel.49.4.938

10.5547/ISSN0195-6574-EJ-Vol25-No2-4

10.2307/3038231

10.5547/ISSN0195-6574-EJ-Vol30-No2-9

10.1353/eca.0.0047

10.2307/2171777

10.1017/S1365100508070454

10.2307/1884643

10.1162/rest.90.2.216

10.1257/aer.99.3.1053

Kilian L, 2010, Inflation in an Era of Relative Price Shocks, 60

Kilian L, 2010, Why agnostic sign restrictions are not enough: understanding the dynamics of oil market VAR models, Journal of the European Economic Association

KilianL MurphyDP.2011.The role of inventories and speculative trading in the global market for crude oil. Available:http://www‐personal.umich.edu/lkilian/MS2010126R1.pdf [15 September 2011].

Kim C‐J, 1999, State‐Space Models with Regime Switching: Classical and Gibbs Sampling Approaches with Applications

10.1016/j.jedc.2008.11.003

Mabro R, 2005, The international oil price regime: origins, rationale and assessment, Journal of Energy Literature, 11, 3

10.1093/revfin/12.3.0429

10.1002/jae.832

10.1111/j.1468-0327.2009.00233.x

10.1111/j.1467-937X.2005.00353.x

Ramey VA, 2012, NBER Macroeconomics Annual 2011, 333

10.1016/j.eneco.2005.11.003

Serletis A, 2010, International evidence on interfuel substitution, Energy Journal, 31, 1, 10.5547/ISSN0195-6574-EJ-Vol31-No4-1

10.5547/ISSN0195-6574-EJ-Vol26-No1-3

10.1257/jep.23.3.145

Sweeney JL, 1984, The response of energy demand to higher prices: what have we learned?, American Economic Review, 74, 31

10.1016/j.jmoneco.2004.05.007

10.1016/S0140-9883(01)00092-5

Thông tin
Thông tin xuất bản

Journal of Applied Econometrics

Tập 28 Số 7

1087-1109

Thông tin tác giả