Contemporary Accounting Research

Bài báo này điều tra xem có tồn tại quy mô kinh tế cho việc lập kế hoạch thuế hay không. Cụ thể, các tập đoàn đa quốc gia lớn hơn, có lợi nhuận cao hơn có tránh thuế nhiều hơn các công ty khác hay không, dẫn đến tỷ lệ thuế hiệu quả thấp hơn? Trong khi các kết quả thực nghiệm chỉ ra rằng, khi giữ nguyên các yếu tố khác, các tập đoàn lớn có tỷ lệ thuế hiệu quả cao hơn, các công ty có thu nhập trước thuế cao hơn lại có tỷ lệ thuế hiệu quả thấp hơn. Mối quan hệ tiêu cực giữa tỷ lệ thuế hiệu quả (ETRs) và thu nhập trước thuế nhất quán với việc các công ty có thu nhập trước thuế cao hơn có nhiều động lực và nguồn lực hơn để tham gia vào việc lập kế hoạch thuế.

Nhất quán với các tập đoàn đa quốc gia có khả năng tránh thuế thu nhập mà các công ty chỉ hoạt động trong nước không thể làm được, tôi phát hiện rằng các tập đoàn đa quốc gia nói chung, và các tập đoàn đa quốc gia có hoạt động kinh doanh nước ngoài lớn hơn, có tỷ lệ ETR toàn cầu thấp hơn so với các công ty khác. Cuối cùng, trong một mẫu chỉ gồm các tập đoàn đa quốc gia, tôi thấy rằng mức thu nhập trước thuế cao hơn của Hoa Kỳ có liên quan đến tỷ lệ ETR của Hoa Kỳ và nước ngoài thấp hơn, trong khi mức thu nhập trước thuế nước ngoài cao hơn có liên quan đến tỷ lệ ETR của Hoa Kỳ và nước ngoài cao hơn. Do đó, một lượng lớn thu nhập từ nước ngoài có liên quan đến gánh nặng thuế doanh nghiệp cao hơn. Tổng thể, tôi tìm thấy bằng chứng đáng kể về quy mô kinh tế trong việc lập kế hoạch thuế.

Tóm tắt. Nghiên cứu này điều tra mối quan hệ giữa chính sách công bố thông tin và tính thanh khoản trên các thị trường cổ phiếu. Chính sách công bố thông tin ảnh hưởng đến tính thanh khoản của thị trường vì các nhà đầu tư không có thông tin "bảo vệ giá" trước sự lựa chọn bất lợi, và sự bảo vệ giá này được thể hiện qua tính thanh khoản trên thị trường. Chênh lệch giá chào mua – giá chào bán, thước đo thực nghiệm của tính thanh khoản trên thị trường được sử dụng trong nghiên cứu này, được dự đoán sẽ có mối quan hệ nghịch đảo với chính sách công bố thông tin. Ngoài ra, việc tăng cường giao dịch của các nhà giao dịch có thông tin và khả năng xảy ra sự kiện thông tin cao hơn được dự đoán sẽ làm tăng cả chênh lệch và làm tăng cường mối quan hệ giữa chênh lệch và chính sách công bố thông tin. Những dự đoán này áp dụng trong các giai đoạn mà không có thông tin mới nào về công ty được công bố hoặc đang chờ công bố. Kết quả cho thấy rằng chênh lệch giá tương đối của các công ty có xếp hạng công bố thông tin trong một phần ba thấp nhất của phân phối thực nghiệm cao hơn khoảng 50% so với chênh lệch của các công ty có xếp hạng trong một phần ba cao nhất của phân phối thực nghiệm. Các thử nghiệm giả định chính sách công bố thông tin nội sinh cho thấy mối quan hệ tiêu cực đáng kể giữa chính sách công bố thông tin và chênh lệch, ngay cả sau khi kiểm soát các ảnh hưởng của độ biến động lợi nhuận, khối lượng giao dịch và giá cổ phiếu. Các bài kiểm tra về sự biến đổi giữa các cá nhân trong chênh lệch và độ nhạy của chênh lệch với chính sách công bố thông tin dựa trên hoạt động giao dịch có thông tin và khả năng xảy ra sự kiện thông tin thường nhất quán với các dự đoán, mặc dù những kết quả này không có ý nghĩa thống kê. Những phát hiện của nghiên cứu này nhất quán với quan niệm rằng một chính sách công bố thông tin được đánh giá cao sẽ giảm bớt bất đối xứng thông tin và do đó làm tăng tính thanh khoản trên thị trường cổ phiếu.

Tóm tắt. Bài báo này mở rộng nghiên cứu thực nghiệm trước đây nhằm giải thích việc sử dụng hoặc tầm quan trọng của việc kiểm soát ngân sách, hoặc cả hai, trong bối cảnh và cấu trúc tổ chức của các tổ chức sản xuất. Trong bài báo này, tầm quan trọng của việc kiểm soát ngân sách chi tiêu trong các nhóm làm việc về nghiên cứu và phát triển (R&D) được giải thích bằng chứng thực qua bối cảnh tổ chức (quy mô nhóm R&D, nguồn tài trợ cho R&D, và quy mô ngân sách R&D) và hệ thống kiểm soát quản lý (các bước trong quy trình kiểm soát, kiểm soát xã hội). Dữ liệu thu được từ 76 nhóm R&D trong mười tổ chức đã hỗ trợ cho năm giả thuyết. Tổng thể, có sự tương tác giữa các bước trong quy trình kiểm soát và từng biến độc lập khác về tầm quan trọng cảm nhận của việc kiểm soát ngân sách chi tiêu cho kiểm soát quản lý của nhóm R&D.

Chúng tôi đánh giá và tổng hợp khối lượng lớn các nghiên cứu về phí kiểm toán và sử dụng phân tích tổng hợp để kiểm tra ảnh hưởng kết hợp của các biến độc lập được sử dụng phổ biến nhất. Góc nhìn từ phân tích tổng hợp cho phép chúng tôi xem xét lại các hiện tượng bất thường, các kết quả hỗn hợp và những khoảng trống trong nghiên cứu về phí kiểm toán. Chúng tôi nhận thấy rằng, mặc dù nhiều biến độc lập có kết quả nhất quán, một số biến không cho thấy mô hình rõ ràng trong các kết quả và những biến khác chỉ thể hiện kết quả đáng kể trong một số khoảng thời gian hoặc quốc gia nhất định. Các biến này bao gồm thua lỗ của khách hàng và đòn bẩy tài chính, đã trở thành yếu tố quan trọng trong các nghiên cứu tương đối gần đây; kiểm toán nội bộ và quản trị, cả hai đều có kết quả hỗn hợp; chuyên môn của kiểm toán viên, về vấn đề này vẫn còn một số bất định; và ý kiến kiểm toán, đã là một biến quan trọng trước năm 1990 nhưng không còn đáng kể trong các nghiên cứu gần đây.

Bài báo này khám phá xem các dự báo của nhà phân tích có bao hàm việc quản lý lợi nhuận để tránh thua lỗ và những giảm nhẹ về lợi nhuận đã được tài liệu hóa trong nghiên cứu của Burgstahler và Dichev năm 1997 hay không, liệu các nhà phân tích có khả năng xác định những công ty cụ thể nào tham gia vào việc quản lý lợi nhuận này không, và các hệ quả cho những bất thường trong dự báo lỗi lớn ở lợi nhuận bằng không và dự báo lợi nhuận bằng không. Chúng tôi sử dụng dữ liệu từ Zacks Investment Research năm 1999 và phát hiện rằng các nhà phân tích dự đoán việc quản lý lợi nhuận để tránh thua lỗ nhỏ và những giảm nhẹ về lợi nhuận. Hơn nữa, các nhà phân tích có khả năng dự báo lợi nhuận bằng không cao hơn nhiều so với việc các công ty thực sự đạt được lợi nhuận bằng không, và các nhà phân tích không thể xác định một cách nhất quán những công ty cụ thể tham gia vào việc quản lý lợi nhuận để tránh thua lỗ nhỏ. Sự bất lực này góp phần vào sự bi quan trong dự báo liên quan đến lợi nhuận báo cáo bằng không và sự lạc quan trong dự báo liên quan đến các dự báo lợi nhuận bằng không.

Bài báo này nghiên cứu về tên thương hiệu, chuyên môn ngành và định giá kiểm toán lãnh đạo trong bối cảnh các vụ sáp nhập tạo ra các công ty kiểm toán Big 6 và Big 5. Đối với các mẫu công ty niêm yết công khai tại Úc trong các năm sau sáp nhập 1990, 1992, 1994 và 1998, chúng tôi ước lượng mức phí kiểm toán quốc gia cho các kiểm toán viên Big 6/5 và các chuyên gia và lãnh đạo ngành. Chúng tôi thấy hỗ trợ hạn chế cho khả năng của Big 6/5 trong việc thu hồi phí cao hơn so với các kiểm toán viên không thuộc Big 6/5 đối với những ngành không có kiểm toán viên chuyên môn. Các kiểm toán viên Big 6/5 không chuyên có thể thu hồi phí cao hơn so với các kiểm toán viên không chuyên không thuộc Big 6/5 trong những ngành có kiểm toán viên chuyên môn. Tuy nhiên, kết quả này chỉ được giữ trong số phân nửa nhỏ hơn của mẫu nghiên cứu. Chúng tôi không tìm thấy sự hỗ trợ mạnh mẽ cho sự hiện diện của mức phí chuyên gia ngành trong những năm sau sáp nhập, đặc biệt là sau năm 1990, khi sử dụng nhiều định nghĩa khác nhau về chuyên gia ngành. Tại mức tốt nhất, chúng tôi chỉ tìm thấy hỗ trợ hạn chế cho sự hiện diện của mức phí lãnh đạo ngành. Các bằng chứng cho thấy rằng sau các vụ sáp nhập công ty kiểm toán Big 8/6, cần thận trọng trong việc tổng quát hóa phát hiện của Craswell, Francis và Taylor vào năm 1995 về mức phí chuyên gia ngành trên thị trường quốc gia. Một cách tổng quát hơn, nghiên cứu này đặt ra câu hỏi về mối liên hệ mong manh giữa khái niệm chuyên môn và các số liệu thị phần quốc gia.

Chúng tôi xem xét tác động của sự sát nhập vào năm 1998 giữa Price Waterhouse (PW) và Coopers & Lybrand (CL) đến chất lượng kiểm toán của công ty hợp nhất PricewaterhouseCoopers (PwC) ở cả cấp công ty và cấp văn phòng, trong đó chất lượng kiểm toán được thay thế bằng xu hướng của kiểm toán viên trong việc đưa ra ý kiến hoạt động liên tục, khả năng khách hàng đáp ứng hoặc vượt qua dự đoán lợi nhuận của các nhà phân tích và chất lượng tích lũy của khách hàng. Ở cấp công ty, chúng tôi nhận thấy rằng sự sát nhập đã cải thiện chất lượng kiểm toán cho PwC so với chất lượng kiểm toán của các công ty Big N khác. Ở cấp văn phòng, các phát hiện của chúng tôi, mặc dù không đồng nhất, nhưng tổng thể gợi ý rằng sự cải thiện về chất lượng kiểm toán ở cấp công ty có khả năng được thúc đẩy bởi sự cải thiện chất lượng kiểm toán tại các văn phòng trùng lặp của PwC, tức là các văn phòng ở những thành phố mà cả PW và CL đều có văn phòng riêng trước khi sát nhập. Hơn nữa, các phát hiện của chúng tôi cho thấy rằng mặc dù sự sát nhập PW/CL đã làm gia tăng sự tập trung của kiểm toán viên trong các thị trường kiểm toán địa phương có văn phòng trùng lặp của PwC, sự sát nhập này lại cải thiện (thay vì làm giảm) chất lượng kiểm toán trong những thị trường đó. Tổng thể, nghiên cứu của chúng tôi góp phần vào tài liệu hiện có còn ít ỏi về tác động của các vụ sát nhập Big N đối với chất lượng kiểm toán, và có thể là mối quan tâm tiềm năng đối với các nhà quản lý.

Using a novel data set that tracks all web traffic on the SEC's EDGAR servers from 2008 to 2011, we examine the determinants and capital market consequences of investor information acquisition of SEC filings. The average user employs the database very few times per quarter and most users target specific filing types such as periodic accounting reports; a small subset of users employ EDGAR almost daily and access many filings. EDGAR activity is positively related with corporate events (particularly restatements, earnings announcements, and acquisition announcements), poor stock performance, and the strength of a firm's information environment. EDGAR activity is related to, but distinct from, other proxies of investor interest such as trading volume, business press articles, and Google searches. Finally, information acquisition via EDGAR, both to obtain earnings news and to provide context for it, has a positive influence on market efficiency with respect to earnings news. Overall, our results are important because they provide a unique, user‐based perspective on investor access of mandatory disclosures and its impact on price formation.

Tóm tắt. Bài báo này phát triển và phân tích một mô hình giá trị thị trường của một công ty khi liên quan đến thu nhập hiện tại và tương lai, giá trị sổ sách và cổ tức. Hai nguyên tắc trong kế toán vốn chủ sở hữu làm nền tảng cho mô hình: quan hệ toàn bộ số dư được áp dụng và cổ tức làm giảm giá trị sổ sách hiện tại nhưng không ảnh hưởng đến thu nhập hiện tại. Mô hình thỏa mãn nhiều thuộc tính hấp dẫn và cung cấp một điểm chuẩn hữu ích khi một người hình dung giá trị thị trường liên quan đến dữ liệu kế toán và thông tin khác như thế nào.

Résumé. Tác giả xây dựng và phân tích một mô hình trong đó khái niệm hóa mối quan hệ giữa giá trị thị trường của một doanh nghiệp và lợi nhuận, giá trị sổ sách và cổ tức hiện tại và tương lai của nó. Hai giả thuyết kế toán vốn chủ sở hữu làm nền tảng cho mô hình: a) quan hệ toàn bộ số dư được áp dụng và b) cổ tức làm giảm giá trị sổ sách hiện tại nhưng không ảnh hưởng đến lợi nhuận hiện tại. Mô hình có nhiều đặc điểm thú vị và có thể đóng vai trò như một tham chiếu hữu ích trong việc khái niệm hóa mối quan hệ giữa giá trị thị trường và dữ liệu kế toán cũng như thông tin khác.