American Economic Review

Các cú sốc đối với giá dầu thực tế có thể phản ánh các cú sốc cung dầu, cú sốc đối với nhu cầu toàn cầu đối với tất cả các hàng hóa công nghiệp, hoặc các cú sốc cầu cụ thể cho thị trường dầu thô. Mỗi cú sốc có tác động khác nhau đến giá dầu thực tế và đến các đại lượng vĩ mô của Mỹ. Những thay đổi trong thành phần của các cú sốc giúp giải thích tại sao các hồi quy của các đại lượng vĩ mô trên giá dầu thường có xu hướng không ổn định. Bằng chứng cho thấy đợt tăng giá dầu gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi các cú sốc cầu toàn cầu giúp giải thích lý do tại sao cú sốc này cho đến nay không gây ra một cuộc suy thoái lớn ở Hoa Kỳ. (JEL E31, E32, Q41, Q43)

Chúng tôi mô tả lý thuyết và thực tiễn của việc so sánh GDP thực tế giữa các quốc gia và qua thời gian. Phiên bản 8 của Bảng Thế giới Penn mở rộng các phiên bản trước đó theo ba khía cạnh. Thứ nhất, ngoài việc so sánh mức sống bằng cách sử dụng các thành phần của GDP thực tế ở phía chi tiêu, chúng tôi cung cấp một chỉ số về năng lực sản xuất, được gọi là GDP thực tế ở phía sản xuất. Thứ hai, tốc độ tăng trưởng được chuẩn hóa dựa trên dữ liệu giá của nhiều năm giữa các quốc gia, vì vậy chúng ít nhạy cảm hơn với dữ liệu chuẩn mới. Thứ ba, dữ liệu về vốn và năng suất được tái giới thiệu. Các ứng dụng bao gồm tác động Balassa-Samuelson và kế toán phát triển được thảo luận. (JEL C43, C82, E01, E23, I31, O47)

Sử dụng phương pháp khả năng Bayesian, chúng tôi ước lượng một mô hình cân bằng tổng quát ngẫu nhiên động cho nền kinh tế Hoa Kỳ bằng cách sử dụng bảy chuỗi thời gian vĩ mô. Mô hình này tích hợp nhiều loại ma sát thực và danh nghĩa cùng với bảy loại sốc cấu trúc. Chúng tôi chỉ ra rằng mô hình này có khả năng cạnh tranh với các mô hình Tự hồi quy Vector Bayesian trong việc dự đoán ngoài mẫu. Chúng tôi điều tra tầm quan trọng thực nghiệm tương đối của các ma sát khác nhau. Cuối cùng, sử dụng mô hình đã ước lượng, chúng tôi giải quyết một số vấn đề then chốt trong phân tích chu kỳ kinh doanh: Nguồn gốc của các biến động chu kỳ kinh doanh là gì? Mô hình có thể giải thích sự tương quan giữa sản lượng và lạm phát không? Tác động của năng suất đến số giờ làm việc là gì? Nguồn gốc của "Sự điều chỉnh lớn" là gì? (JEL D58, E23, E31, E32)

Việc xem xét mối tương quan giữa thương mại và thu nhập không thể xác định được hướng của nguyên nhân giữa hai yếu tố này. Tuy nhiên, đặc điểm địa lý của các quốc gia có ảnh hưởng quan trọng đến thương mại và có khả năng không tương quan với các yếu tố khác của thu nhập. Do đó, bài báo này xây dựng các biện pháp về thành phần địa lý của thương mại các quốc gia, và sử dụng các biện pháp đó để thu được các ước lượng biến công cụ về ảnh hưởng của thương mại đối với thu nhập. Kết quả không cung cấp bằng chứng cho thấy các ước lượng hồi quy thông thường đưa ra mức độ tác động của thương mại cao hơn thực tế. Hơn nữa, chúng gợi ý rằng thương mại có một ảnh hưởng tích cực lớn và vững chắc về mặt định lượng, mặc dù chỉ có ý nghĩa thống kê vừa phải, đối với thu nhập. (JEL F43, O40)

Chúng tôi chứng minh rằng một mô hình đơn giản, được xây dựng trên giả thuyết rằng con người bị thúc đẩy bởi cả lợi ích tài chính của họ và vị thế lợi ích tương đối của họ, có khả năng tổ chức một tập hợp lớn và có vẻ không liên quan của các quan sát trong phòng thí nghiệm thành một mẫu nhất quán. Mô hình này chứa thông tin không đầy đủ nhưng vẫn được biểu diễn hoàn toàn bằng các biến có thể quan sát trực tiếp. Mô hình giải thích các quan sát từ các trò chơi mà ở đó sự công bằng được cho là một yếu tố, chẳng hạn như trò chơi tối hậu thư và trò chơi độc tài, các trò chơi mà sự hồi đáp được cho là đóng vai trò, chẳng hạn như dilema của kẻ phản bội và trao đổi quà, và các trò chơi mà hành vi cạnh tranh được quan sát, chẳng hạn như các thị trường Bertrand. (JEL C78, C90, D63, D64, H41)

Chúng tôi khai thác sự khác biệt trong tỷ lệ tử vong của người châu Âu để ước lượng ảnh hưởng của các thể chế đối với hiệu suất kinh tế. Người châu Âu đã áp dụng các chính sách thuộc địa rất khác nhau tại các thuộc địa khác nhau, đi kèm với các thể chế khác nhau. Ở những nơi mà người châu Âu đối mặt với tỷ lệ tử vong cao, họ không thể định cư và có nhiều khả năng thiết lập các thể chế khai thác. Những thể chế này vẫn tồn tại cho đến ngày nay. Bằng cách khai thác sự khác biệt trong tỷ lệ tử vong của người châu Âu như một công cụ cho các thể chế hiện tại, chúng tôi ước lượng được ảnh hưởng lớn của các thể chế đối với thu nhập bình quân đầu người. Khi đã kiểm soát được ảnh hưởng của các thể chế, các quốc gia ở châu Phi hoặc các quốc gia gần xích đạo không có thu nhập thấp hơn.

I develop and estimate a monetary business cycle model with nominal loans and collateral constraints tied to housing values. Demand shocks move housing and nominal prices in the same direction, and are amplified and propagated over time. The financial accelerator is not uniform: nominal debt dampens supply shocks, stabilizing the economy under interest rate control. Structural estimation supports two key model features: collateral effects dramatically improve the response of aggregate demand to housing price shocks; and nominal debt improves the sluggish response of output to inflation surprises. Finally, policy evaluation considers the role of house prices and debt indexation in affecting monetary policy trade-offs.

Existing indicators of technical change are plagued by shortcomings. I present new measures based on books published in the field of technology that resolve many of these problems and use them to identify the impact of technology shocks on economic activity. They are positively linked to changes in R&D and scientific knowledge, and capture the new technologies' commercialization dates. Changes in information technology are found to be important sources of economic fluctuations in the post-WWII period, and total factor productivity, investment, and, to a lesser extent, labor are all shown to increase following a positive technology shock. (JEL E22, E23, E32, O33, O34, O47)

I use U.S. patent data from 1970 to 1994 to estimate the effect of energy prices on energy-efficient innovations. Using patent citations to construct a measure of the usefulness of the existing base of scientific knowledge, I consider the effect of both demand-side factors, which spur innovative activity by increasing the value of new innovations, and supply-side factors, such as scientific advancements that make new innovations possible. I find that both energy prices and the quality of existing knowledge have strongly significant positive effects on innovation. Furthermore, I show that omitting the quality of knowledge adversely affects the estimation results.

Trong một mô hình động về rủi ro đạo đức, sự cạnh tranh có thể làm suy yếu hành vi thận trọng của ngân hàng. Mặc dù quy định về yêu cầu vốn có thể khuyến khích hành vi thận trọng, nhưng chính sách này đem lại kết quả không hiệu quả theo Pareto. Các yêu cầu về vốn làm giảm động lực đánh bạc bằng cách đặt vốn chủ sở hữu của ngân hàng vào tình thế rủi ro. Tuy nhiên, chúng cũng có tác động ngược lại gây hại cho giá trị thương hiệu của ngân hàng, do đó khuyến khích hành vi đánh bạc. Kết quả hiệu quả theo Pareto có thể đạt được bằng cách thêm kiểm soát tỷ lệ lãi suất tiền gửi như một công cụ điều tiết, vì chúng tạo điều kiện cho các khoản đầu tư thận trọng bằng cách tăng giá trị thương hiệu. Ngay cả khi trần tỷ lệ lãi suất tiền gửi không có hiệu lực ràng buộc trên con đường cân bằng, chúng vẫn có thể hữu ích trong việc ngăn chặn hành vi đánh bạc ngoài con đường cân bằng.