Quantitative Marketing and Economics

Like any new product, private label entry increases competition within a category leading to downward pressure on both wholesale and retail prices. But, given the higher margins for private labels and potential bargaining benefits for retailers, they have incentives to help private labels gain market share. The paper addresses two questions: First, do private labels enhance a retailer’s bargaining power with respect to manufacturers? Second, given the higher profitability and potential increase in bargaining power, does the retailer strategically set retail prices to favor and strengthen the private label? We find support for the “bargaining power” hypothesis, but qualified support for the “strategic retailer pricing” hypothesis. Retailers gain bargaining power through lower wholesale prices on imitated national brands. But the gain is greater in niche categories than in mass categories, suggesting that niche national brands with limited “pull” power lose greater bargaining power. In terms of strategic pricing, the retailer, on initially introducing the private label, strategically sets prices to help private labels gain market share in high volume mass market categories. But retail prices revert to the category profit maximizing price after a year when the private label gains a stable market share.

In this paper, I investigate the impact of a horizontal merger between firms that use price promotions. I find that after the merger, the merged firms increase their prices, but coordinate the promotions by never discounting their products simultaneously. The non-merged firm responds with a more aggressive pricing strategy, offering deeper and more frequent discounts. The effects of a merger on the firms’ profits and the consumer surplus are very small relative to the case with no promotions. These conclusions are not affected by the size of the change in market concentration or by the degree of substitutability between the merging products. Thus, the use of price promotions by the merging firms can be viewed as a mitigating factor by the antitrust authorities.

Responses to questions in a survey can reflect a behavior process that influences multiple response items. Respondent ratings of brand attributes, for example, can be affected by past purchases by making a brand more salient, or by respondents attributing higher performance to justify their purchases. When multiple response items are influenced by a common underlying process, there is simultaneity in the data. This paper proposes an approach to model the simultaneity in different survey responses by using common parameters and structural relationships motivated by behavioral theories on how consumers respond to surveys. Specifically, the proposed models show how brand usage and attribute perception responses are jointly determined by justification, order, and brand halo effects in two brand positioning studies. We detect a significant tendency for respondents to inflate their reported beliefs for particular brands as well as the selected brand across five countries in an international survey as well as in a domestic study.

Estimation of discrete games of complete information, which have been applied to a variety of contexts such as market entry, technology adoption and peer effects, is challenging due to the presence of multiple equilibria. In this paper, we take a Bayesian MCMC approach to this problem, specifying a prior over multiple equilibrium selection mechanisms reflecting the analysts uncertainty over them. We develop a sampler, using the reversible jump algorithm to generate draws from the posterior distribution of parameters across these equilibrium selection rules. The algorithm is flexible in that it can be used both in situations where the equilibrium selection rule is identified and when it is not, and accommodates heterogeneity in equilibrium selection. We explore the methodology using both simulated data and two empirical applications, one in the context of joint consumption, using a dataset of casino visit decisions by married couples, and the second in the context of market entry by competing chains in the retail stationery market. We demonstrate the importance of accounting for multiple equilibrium selection rules in these applications and show that taking an empirical approach to the issue, such as the one we have demonstrated, can be useful.

We develop a model of household demand for frequently purchased consumer goods that are branded, storable and subject to stochastic price fluctuations. Our framework accounts for how inventories and expectations of future prices affect current period purchase decisions. We estimate our model using scanner data for the ketchup category. Our results indicate that price expectations and the nature of the price process have important effects on demand elasticities. Long-run cross price elasticities of demand are more than twice as great as short-run cross price elasticities. Temporary price cuts (or “deals”) primarily generate purchase acceleration and category expansion, rather than brand switching.

Việc tiêu dùng một hàng hóa tốt thường làm giảm lợi ích biên của việc tiêu dùng thêm, nhưng kéo dài bao lâu? Bài báo này điều chỉnh mô hình vốn tiêu dùng để cho phép tiêu dùng có tác động lâu dài làm giảm lợi ích biên của tiêu dùng trong tương lai. Ước tính từ mô hình cho thấy rằng đến ngày thứ 25, mức trung vị và ngày thứ 75 của người tiêu dùng mất 19, 32 và 43 ngày để lợi ích biên của họ quay trở lại mức trước tiêu dùng, và họ có cái nhìn hướng về tương lai liên quan đến những tác động này. Điều này tạo ra sự thay thế giữa các khoảng thời gian tiêu dùng dẫn đến ước lượng độ co giãn cầu theo giá của chính hàng hóa này bị đánh giá cao hơn 10% khi nó được ước lượng sử dụng các biến động giá tạm thời. Ngoài những hệ quả này, các tác động tiêu dùng có chung với hàng hóa bền và hàng hóa có thể lưu trữ, các tác động tiêu dùng cũng làm dấy lên lo ngại cho các ngành hạn chế năng lực vì thời điểm tiêu dùng ảnh hưởng đến mức sử dụng công suất. Trong ứng dụng thực nghiệm trong bài báo này, sự thay đổi giá trong một khoảng thời gian tạo ra những thay đổi đáng kể về mức sử dụng công suất trong khoảng thời gian đó, nhưng thay đổi tối thiểu trong các khoảng thời gian khác vì sự thay thế giữa các khoảng thời gian được trải đều qua nhiều khoảng thời gian.

Khi mô hình hóa hành vi tìm kiếm tương lai của người tiêu dùng bằng dữ liệu lựa chọn về các sản phẩm thường xuyên được mua, phương pháp thông dụng giả định rằng người tiêu dùng có kỳ vọng hợp lý về các chương trình khuyến mãi trong tương lai. Các nghiên cứu trước đã mô hình hóa những kỳ vọng như vậy bằng cách sử dụng quá trình Markov bậc một (FOM). Tuy nhiên, bằng chứng thực nghiệm từ một số danh mục cho thấy rằng khoảng thời gian giữa các chương trình khuyến mãi có thể kéo dài vài tuần, điều này ngụ ý rằng một quá trình FOM chỉ dựa vào giá cả của kỳ hiện tại khi điều chỉnh kỳ vọng trong tương lai về giá cả có thể bị giới hạn. Chúng tôi sử dụng mô hình nguy cơ tỷ lệ (PHM) để đặc trưng hóa kỳ vọng hợp lý của người tiêu dùng về khuyến mãi giá trong tương lai. Đầu tiên, chúng tôi chỉ ra rằng việc ước lượng một mô hình cấu trúc động sử dụng đặc tả FOM cho các kỳ vọng hợp lý có thể gây thiên lệch trong ước lượng ảnh hưởng của khuyến mãi qua cả phân tích mô phỏng và dữ liệu bảng quét từ bốn danh mục hàng hóa tiêu dùng. Thứ hai, chúng tôi chứng minh thực nghiệm rằng mô hình cấu trúc sử dụng đặc tả PHM cho các kỳ vọng khuyến mãi phù hợp hơn với dữ liệu so với các mô hình chỉ giả định rằng có kỳ vọng về giá hoặc khuyến mãi FOM. Cuối cùng, chúng tôi chỉ ra rằng việc sử dụng phân tích thay đổi chính sách khuyến mãi cho thấy một mô hình cấu trúc với kỳ vọng FOM có thể dẫn đến những quyết định quản lý kém hiệu quả.

Các nền tảng kỹ thuật số đôi khi cung cấp các ưu đãi cho một tập hợp các người bán để thúc đẩy hành vi, có thể ảnh hưởng đến hành vi của tất cả người bán trong trạng thái cân bằng. Trong bài báo này, chúng tôi nghiên cứu một thay đổi chính sách trên một nền tảng thương mại điện tử lớn cung cấp các ưu đãi tài chính chỉ cho những người bán được chứng nhận bởi nền tảng khi họ cung cấp quy trình xử lý nhanh và chính sách đổi trả hào phóng cho các danh sách của họ. Chúng tôi phát hiện ra rằng cả người bán được nhắm mục tiêu và không được nhắm mục tiêu đều có khả năng cao hơn để áp dụng hành vi được khuyến khích sau thay đổi chính sách. Khai thác một số lượng lớn thị trường trên nền tảng, chúng tôi nhận thấy rằng trong những thị trường có tỷ lệ dân số được nhắm mục tiêu lớn hơn - do đó, bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi thay đổi chính sách - người bán không được nhắm mục tiêu có khả năng cao hơn để áp dụng hành vi được khuyến khích và trải qua sự gia tăng lớn hơn trong doanh số bán hàng và giá cả trong trạng thái cân bằng. Phát hiện này nhất quán với cái nhìn chính của chúng tôi rằng một ưu đãi có mục tiêu có thể làm tăng nhu cầu cho những người bán không được nhắm mục tiêu khi cả chứng chỉ của nền tảng và hành vi được khuyến khích đều là dấu hiệu của chất lượng. Kết quả của chúng tôi có những tác động tới các nền tảng kỹ thuật số sử dụng ưu đãi có mục tiêu.

Chương trình Dinh dưỡng Bổ sung Đặc biệt cho Phụ nữ, Trẻ sơ sinh và Trẻ em (WIC) là một chương trình hỗ trợ thực phẩm được tài trợ bởi liên bang dành cho những người tham gia thu nhập thấp đang gặp rủi ro về dinh dưỡng. Người thụ hưởng nhận các phiếu mua hàng cho những loại thực phẩm và thương hiệu cụ thể, được chọn dựa trên giá trị dinh dưỡng của chúng. Mặc dù chương trình được thiết kế để cải thiện dinh dưỡng, nhưng nó cũng có thể tạo ra những thay đổi trong hành vi tiêu thụ kéo dài vượt ra ngoài tham gia chương trình. Trong bài viết này, chúng tôi nghiên cứu cách mà việc tham gia WIC tác động đến các mẫu tiêu thụ và sở thích trong thời gian và sau chương trình. Phân tích của chúng tôi tập trung vào danh mục ngũ cốc, trong đó các thương hiệu được trợ cấp phải đáp ứng các hướng dẫn dinh dưỡng nhất định. Như mong đợi, trong thời gian tham gia chương trình, các hộ gia đình tăng khối lượng tiêu thụ ngũ cốc và dịch chuyển lựa chọn của họ theo hướng các thương hiệu được WIC chấp thuận. Điều thú vị hơn là, một khi các hộ gia đình rời khỏi chương trình, tỷ lệ tiêu thụ cao hơn và tỷ lệ các thương hiệu WIC vẫn tồn tại. Để hiểu cơ chế hành vi thúc đẩy các mẫu tiêu thụ này, chúng tôi ước lượng một mô hình lựa chọn và phát hiện ra rằng sở thích về các thương hiệu WIC gia tăng sau khi kiểm soát sự phụ thuộc vào trạng thái. Các chứng cứ cho thấy rằng chương trình trợ cấp thực phẩm có mục tiêu này là hiệu quả trong việc tạo ra sự thay đổi hành vi mà vẫn tồn tại sau khi động lực được rút lại.

Bài báo này xem xét sự xuất hiện của sự chú ý hạn chế trong môi trường kinh doanh có nhiều rủi ro: một chủ quán bar có thể không thể loại bỏ các cú sốc tạm thời khỏi các tín hiệu lợi nhuận ồn ào khi quyết định có nên rời bỏ hay không. Kết hợp dữ liệu theo tháng trong 24 năm về doanh thu rượu từ mọi quán bar ở Texas với dữ liệu thời tiết, chúng tôi tìm thấy bằng chứng cho thấy các chủ quán chưa có kinh nghiệm và ở xa có thể phản ứng thái quá đối với thành phần tạm thời của doanh thu so với thành phần bền vững. Phản ứng không đối xứng này có vẻ như bị giảm nhẹ dưới những biến động doanh thu cao hơn. Chúng tôi lập mô hình cấu trúc và ước lượng nhằm tạo ra khả năng phân bổ sự chú ý của các chủ sở hữu với chi phí tư duy khác nhau. Dưới những giả định của mô hình, chúng tôi phát hiện rằng 3.9% quán bar đưa ra quyết định ra khỏi thị trường không chính xác do sự chú ý hạn chế. Vì các quyết định ra khỏi thị trường là không thể đảo ngược và mang tính vĩnh viễn, những sai lầm nhỏ khi diễn giải tín hiệu lợi nhuận có thể dẫn đến thiệt hại phúc lợi lớn cho các doanh nhân.