Eastern Economic Journal

The traditional mechanism of finding Nash equilibria presumes economic actors are capable of performing computations that even computers would take far too long to complete. A decentralized and parallel process of interactions between simple economic actors is presented as a more plausible microfoundation of the concept of Nash equilibria. It is found that agent interactions on a scale-free network converge to an equilibrium within reasonable time. NP computational complexity of Nash equilibria does not diminish its empirical relevance.

Bài báo này sử dụng dữ liệu khảo sát ở cấp quận để khám phá các yếu tố xác định hành vi đeo khẩu trang ở Hoa Kỳ trong thời kỳ đại dịch COVID-19. Kết quả thực nghiệm cung cấp bằng chứng cho thấy xu hướng đeo khẩu trang nơi công cộng thấp hơn đáng kể ở các quận nơi ứng cử viên Donald Trump nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ trong cuộc bầu cử tổng thống năm 2016. Thêm vào đó, các bang có quy định bắt buộc đeo khẩu trang thường chứng kiến hành vi đeo khẩu trang cao hơn.

This article explores the possibilities for greater engagement between neoclassical and heterodox growth theorists. Simple structural models are used to identify the essential “mechanics” of the growth process in both the neoclassical and heterodox traditions, and these are shown to point to important areas of theoretical overlap and even observational equivalence. In particular, the interaction of trend and cycle — and more specifically, the influence of demand on long-run growth — is identified as an emerging “common front” in growth theory. Rhetorical and sociological obstacles to greater engagement are identified, but it is argued that these should not be allowed to thwart profitable interactions among researchers from different traditions.

This paper develops a model of consumption smoothing using financial assets, incomplete markets, and idiosyncratic shocks. It contributes to the literature on asset markets by exposing a structural break in stock trading volume in the 1970s, which in turn demonstrates a negative correlation between trading volume and aggregate output. The model is able to not only match the correct sign of this correlation but also a portion of the standard deviation of turnover.

Mở rộng mô hình tích lũy của cải của Piketty và Zucman [2014] để bao gồm sự hao mòn ròng trong tài nguyên hóa thạch, khoáng sản, và rừng sản xuất ra hai chỉ số chính: tỷ lệ tiết kiệm quốc gia ròng điều chỉnh theo sự hao mòn tài nguyên thiên nhiên và tỷ lệ này so với tăng trưởng dài hạn. Những chỉ số này được áp dụng cho tám nền kinh tế phát triển trong giai đoạn 1970–2013 và các nước đang phát triển trong giai đoạn 1979–2013. Trong khi ở các nền kinh tế đang phát triển, việc tích lũy vốn chủ yếu đã theo kịp với sự giảm dần của vốn tự nhiên, thì ở các nước phát triển, tiết kiệm ròng điều chỉnh đã giảm xuống để hội tụ với tỷ lệ hao mòn vốn tự nhiên, cho thấy ít sự bù đắp bởi mức tăng ròng trong các loại vốn khác.

This paper studies empirically the role of different economy-wide factors in explaining cross-sectional variation in stock returns in emerging markets. Using a sample of common stocks, traded on the Bulgarian stock exchange (BSE), we examine the relationship between macroeconomics and capital markets in order to determine whether the variations in stock returns can be explained by macroeconomic variables that might proxy for relevant systematic factors. We use a two-pass regression procedure following the Chen et al. approach. Relevant macroeconomic variables such as trade deficit, unexpected inflation, and country risk premium are found to play a significant role in explaining the fluctuations of stock returns in emerging markets.

This paper utilizes a Contingent Valuation Method survey of a random sample of residents to estimate that households are willing to pay an average of US$12.00 per month for public projects designed to improve river access and US$10.46 per month for additional safety measures that would eliminate risks to local watersheds from drilling for natural gas from underground shale formations. These estimates can be compared with the costs of providing each of these two amenities to help foster the formation of efficient policy decisions.