Vai trò của tín dụng ngân hàng và tín dụng thương mại: Phân tích lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm

Nghiên cứu này điều tra vai trò của tín dụng ngân hàng và tín dụng thương mại trong chuỗi cung ứng với nhà bán lẻ gặp khó khăn về vốn và phải đối mặt với sự không chắc chắn trong nhu cầu. Chúng tôi đánh giá lượng đặt hàng tối ưu của nhà bán lẻ và giới hạn tín dụng cũng như lãi suất tối ưu của các chủ nợ trong hai kịch bản. Trong kịch bản tín dụng đơn, chúng tôi nhận thấy nhà bán lẻ ưa chuộng tín dụng thương mại nếu thị trường tín dụng thương mại cạnh tranh hơn so với thị trường tín dụng ngân hàng; nếu không, sự ưu tiên của nhà bán lẻ đối với một loại tín dụng cụ thể phụ thuộc vào mức độ rủi ro mà nhà bán lẻ sẽ phân bổ tín dụng thương mại và tín dụng ngân hàng cho các khoản đầu tư rủi ro khác. Trong kịch bản tín dụng kép, nếu thị trường tín dụng ngân hàng cạnh tranh hơn so với thị trường tín dụng thương mại, nhà bán lẻ sẽ vay tín dụng ngân hàng trước, sau đó mới đến tín dụng thương mại, nhưng sẽ chuyển sang vay tín dụng thương mại trước tín dụng ngân hàng khi nguồn vốn nội bộ của nhà bán lẻ giảm. Ngược lại, nếu thị trường tín dụng thương mại cạnh tranh hơn, nhà bán lẻ chỉ vay tín dụng thương mại. Chúng tôi cũng chứng minh phân tích rằng hai loại tín dụng này là bổ sung cho nhau nếu vốn nội bộ của nhà bán lẻ thấp nhưng trở thành thay thế cho nhau khi vốn nội bộ gia tăng, và sau đó xác thực dự đoán này thực nghiệm dựa trên một bảng dữ liệu của 674 doanh nghiệp ở Trung Quốc trong giai đoạn 2001–2007.