Sở hữu nhà nước và hành vi chấp nhận rủi ro của các ngân hàng tiết kiệm châu Âu

Springer Science and Business Media LLC - Tập 19 - Trang 257-269 - 2017
Yaseen Ghulam1,2, Julian Beier1
1Portsmouth Business School, Economics and Finance Subject Group, University of Portsmouth, Portsmouth, UK
2Al Yamamah University, Riyadh, Saudi Arabia

Tóm tắt

Nghiên cứu này nhằm điều tra xem liệu sở hữu nhà nước của các ngân hàng tiết kiệm ở châu Âu có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi chấp nhận rủi ro của họ hay không. Nghiên cứu sử dụng chỉ số Z thay đổi theo thời gian để đo lường rủi ro thông qua dữ liệu kế toán hàng năm và dữ liệu sở hữu của 721 ngân hàng tiết kiệm từ bảy quốc gia châu Âu trong khoảng thời gian 16 năm từ 2000 đến 2015, bao gồm giai đoạn trước, trong và sau khủng hoảng tài chính toàn cầu. Các ước lượng thực nghiệm cho thấy có mối quan hệ tích cực tổng thể giữa các ngân hàng tiết kiệm hoàn toàn và một phần thuộc sở hữu của nhà nước với các chỉ số Z tương ứng. Trong khi mối quan hệ tích cực tương tự được tìm thấy cho các giai đoạn trước và sau khủng hoảng, nhưng không xác nhận được cho giai đoạn khủng hoảng từ 2008 đến 2010, cho thấy rằng các cú sốc tài chính làm cho sở hữu nhà nước trở nên không quan trọng trong việc giải thích hành vi rủi ro của các ngân hàng tiết kiệm. Trong phân tích theo cấp độ quốc gia, một mối quan hệ tích cực đã được ghi nhận cho Pháp và Thụy Điển, trong khi sở hữu không có ý nghĩa đối với các mẫu riêng lẻ của các quốc gia còn lại. Tổng thể, sở hữu nhà nước không liên quan đến việc gia tăng rủi ro vỡ nợ của các ngân hàng tiết kiệm trong giai đoạn khủng hoảng, và do đó, mâu thuẫn với yêu cầu tăng cường tư nhân hóa trong thị trường ngân hàng châu Âu.

Từ khóa

#Sở hữu nhà nước #ngân hàng tiết kiệm #chấp nhận rủi ro #khủng hoảng tài chính #châu Âu

Tài liệu tham khảo

Abdi, H. 2007. The method of least squares. In Encyclopaedia of measurement and statistics, ed. N. Salkind, 530–532. Thousand Oaks, CA: Sage.

Agur, I., and M. Demertzis. (2012) Excessive bank risk taking and monetary policy, (Working Paper (1457/August 2012) Frankfurt am Main: ECB.

Agusman, A., A.S. Cullen, D. Gasbarro, G.S. Monroe, and K.J. Zumwalt. 2014. Government intervention, bank ownership and risk-taking during the Indonesian financial crisis. Pacific-Basin Finance Journal 30: 114–131.

Albright, S., W. Winston, and C. Zappe. 2008. Data analysis and decision making with microsoft excel, revised. Mason, OH: Cengage Learning.

Altig, D.E., and E. Nosal. 2009. Monetary policy in low-inflation economies. New York: CUP.

Altman, E.I. 1968. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance 23 (4): 589–609.

Altunbas, Y., L. Evans, and P. Molyneux. 2001. Bank ownership and efficiency. Journal of Money, Credit and Banking 33 (4): 926–954.

Ayadi, R., R.H. Schmidt, and S.C. Valverde. 2009. Investigating diversity in the banking sector in Europe, (Report). Brussels: Center for European Policy Studies.

Beck, T., H. Hesse, T. Kick, and N. von Westerhagen. (2009). Bank ownership and stability: Evidence from Germany, Unpublished article.

Berle, A.A., and G.C. Means. 1968. The modern corporation and private property. (Rev. ed.). New York, NY: Harcourt, Brace and World.

Bertrand, M., E. Duflo, and S. Mullainathan. 2004. How much should we trust differences-in-differences estimates? Quarterly Journal of Economics 119 (1): 249–275.

Boyd, J.H., and S.L. Graham. 1986. Risk, regulation, and bank holding company expansion into nonbanking, (quarterly review 10). Minneapolis: Federal Reserve Bank of Minneapolis.

Brooks, C. 2014. Introductory econometrics for finance, 3rd ed. Cambridge: CUP.

Bülbül, D., R. H. Schmidt, and U. Schüwer. (2013) Savings banks and cooperative banks in Europe’, (White Paper Series (5) Frankfurt am Main: Sustainable Architecture for Finance in Europe (SAFE).

Cardenas, A. (2013). The Spanish savings bank crisis: History, causes and responses, (IN3 Working Paper Series WP13-003) Barcelona, Universitat Oberta de Catalunya. http://elcrps.uoc.edu/index.php/in3-working-paper-series/article/view/1943/n13-cardenas.

Cordella, T., and E.L. Yeyati. 2003. Bank bailouts: Moral hazard versus value effect. Journal of Financial Intermediation 12 (4): 300–330.

Demsetz, R. S., M. R. Saidenberg, and P. E. Strahan. 1997. Agency problems and risk taking at banks, (Staff Reports, (29) New York: FED.

Dinc, I.S. 2005. Politicians and banks: Political influences on government-owned banks in emerging markets. Journal of Financial Economics 77 (2): 453–479.

Fernández, A.I., A.R. Fonseca, and F. González. 2006. The effect of government ownership on bank profitability and risk: The Spanish experiment. In International finance and monetary policy, ed. G.P. Severov, 209–228. New York: Nova Science.

García-Marco, T., and D.M. Robles-Fernández. 2008. Risk-taking behaviour and ownership in the banking industry: The Spanish evidence. Journal of Economics and Business 60 (4): 332–354.

Elliot, L. (2011, August 7). Global financial crisis: Five key stages 2007–2011. The Guardian.

Greschenkron, A. 1962. Economic backwardness in historical perspective: A book of essays. Cambridge, MA: Belknap Press of Harvard University Press.

Gonzalez-Garcia, J., and F. Grigoli 2013. State owned banks and fiscal discipline, (IMF Working paper 13/206).

Gropp, R., C. Gruendl, and A. Guettler. 2010. The impact of public guarantees on bank risk taking-evidence from a natural experiment, (ECB Working Paper No. 1272) Frankfurt: European Central Bank.

Gropp, R., H. Hakenes, and I. Schnabel. 2011. Competition, risk-shifting, and public bail-out policies. The Review of Financial Studies 24 (6): 2084–2120.

Hakenes, H., and I. Schnabel. 2010. Banks without parachutes: Competitive effects of government bail-out policies. Journal of Financial Stability 6 (3): 156–168.

Hannan, T.H., and G.A. Hanweck. 1988. Bank insolvency risk and the market for large certificates of deposit. Journal of Money, Credit and Banking 20 (2): 203–211.

Hyttnes, A. 2010. The Norwegian economy, savings bank sector and the equity certificates (EC). http://www.sparebankforeningen.no/id/14549.0.

Ianotta, G., G. Nocera, and A. Sironi. 2013. The impact of government ownership on bank risk. Journal of Financial Intermediation 22 (2): 152–176.

Jensen, C.M., and H.M. Meckling. 1976. Theory of the firm: Managerial behaviour, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics 3 (4): 305–360.

Keeley, M.C. 1990. Deposit insurance, risk and market power in banking. The American Economic Review 80 (5): 1183–2000.

Köhler, M. 2012. Which banks are more risky? The impact of loan growth and business model on bank risk-taking, (Discussion Paper No 33/2012) Frankfurt am Main: Deutsche Bundesbank.

Laeven, L., and R. Levine. 2009. Bank governance, regulation and risk taking. Journal of Financial Economics 93 (2): 259–275.

La Porta, R., and F. Lopez-de-Silanes. 1999. The benefits of privatization: Evidence from Mexico. Quarterly Journal of Economics 114 (4): 1193–1242.

La Porta, R., F. Lopez-de-Silanes, and A. Shleifer. 2002. Government ownership of banks. The Journal of Finance 57 (1): 265–301.

Lepetit, L., and F. Strobel. 2013. Bank insolvency risk and time-varying Z-score measures. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money 25: 73–87.

McAllister, P.H., and D. McMannus. 1993. Resolving the scale efficiency puzzle in banking. Journal of Banking & Finance 17 (2–3): 389–405.

Merton, R.C. 1977. An analytic derivation of the cost of deposit insurance and loan guarantees. Journal of Banking & Finance 1 (1): 3–11.

Newey, W.K., and K. West. 1987. A Simple, positive semi-definite, heteroskedasticity and autocorrelation consistent covariance matrix. Econometrica 55 (3): 703–708.

Pisa, A.M. 2008. Explaining competitive currencies: Domestic politics, international trade, and exchange rate valuation. San Diego: ProQuest.

Pennathur, A.K., V. Subrahmanyam, and S. Vishwasrao. 2012. Income diversification and risk: Does ownership matter? An empirical examination of Indian banks. Journal of Banking & Finance 36 (8): 2203–2215.

Petersen, M.A. 2008. Estimating standard errors in finance panel data sets: Comparing approaches. The Review of Financial Studies 22 (1): 435–480.

Popov, A., and N. Van Horen. 2014. Exporting sovereign stress: Evidence from syndicated bank lending during the euro area sovereign debt crisis. Review of Finance 19 (5): 1825–1866.

Saunders, A., E. Strock, and N.G. Travlos. 1990. Ownership structure, deregulation, and bank risk taking. Journal of Finance 45 (2): 643–654.

Shleifer, A., and R.W. Vishny. 1994. Politicians and firms. Quarterly Journal of Economics 109 (4): 995–1025.

Stiglitz, J.E. 1993. The role of the state in financial markets. The World Bank Economic Review 7 (suppl 1): 19–52.

Vaziri, M., R. Bhuyan, and P.A.V. Manuel. 2012. Comparative predictability of failure of financial institutions using multiple models. Investment Management and Financial Innovations 9 (2): 120–127.

Thông tin
Thông tin xuất bản

Springer Science and Business Media LLC

Tập 19

257-269

Thông tin tác giả