Nội dung được dịch bởi AI, chỉ mang tính chất tham khảo
Các yếu tố kinh tế và hành vi ảnh hưởng đến tiết kiệm hộ gia đình bắt buộc trong đại dịch COVID-19
Tóm tắt
Nghiên cứu này nhằm xác định các yếu tố quyết định các khoản tiết kiệm hộ gia đình bắt buộc ở 16 quốc gia thành viên Liên minh Châu Âu (EU) vào năm 2020. Chúng tôi chỉ ra rằng, mức độ nghiêm trọng hơn của đại dịch COVID-19 tại một quốc gia, được đo bằng cường độ các biện pháp hạn chế của chính phủ hoặc số lượng ca tử vong liên quan đến COVID-19, sẽ dẫn đến mức tiết kiệm bắt buộc cao hơn. Tiết kiệm còn tăng lên với tổng sản phẩm quốc nội trên mỗi đầu người và hỗ trợ tài chính mà chính phủ cung cấp cho các hộ gia đình và doanh nghiệp. Ngoài ra, văn hóa tiết kiệm và các đặc điểm cá nhân hỗ trợ việc tuân thủ các biện pháp hạn chế liên quan đến đại dịch và tăng cường khả năng đối phó với khó khăn của đại dịch cũng có tác động tích cực đến tiết kiệm bắt buộc. Kết quả của chúng tôi cho thấy rằng, trong khi cú sốc đại dịch chung có thể dẫn đến sự chênh lệch trong tiết kiệm bắt buộc ở các quốc gia bị ảnh hưởng, mức độ này phần lớn phụ thuộc vào phản ứng của chính phủ thể hiện dưới dạng các biện pháp hạn chế và hỗ trợ tài chính cho các hộ gia đình và doanh nghiệp. Vì vậy, hỗ trợ tài chính mạnh mẽ trong thời kỳ đại dịch có thể được ví như việc gieo hạt cho sự phục hồi sau đại dịch, khi mà những khoản tiết kiệm tích lũy trong cú sốc đại dịch có thể được sử dụng để tài trợ cho nhu cầu bị dồn nén. Điều này, lần lượt, gợi ý rằng các phản ứng tài khóa trong đại dịch có thể đóng vai trò như một yếu tố thúc đẩy quan trọng về sự (không) đồng bộ chu kỳ kinh doanh và sự chênh lệch lạm phát giữa các quốc gia thành viên EU và, quan trọng hơn, giữa các quốc gia khu vực euro.
Từ khóa
#tiết kiệm hộ gia đình #COVID-19 #phản ứng tài khóa #hỗ trợ tài chính #chu kỳ kinh doanhTài liệu tham khảo
Aizenman J, Noy I (2013) Public and private saving and the long shadow of macroeconomic shocks. NBER Working Paper 19067, National Bureau of Economic Research
Almeida V, Barrios S, Christl M, De Poli S, van der Tumino A (2021) The impact of COVID-19 on households income in the EU. J Econ Inequal 19(3):413–431
Barbier-Gauchard A, Dai M, Mainguy C, Saadaoui J, Sidiropoulos M, Terraz I, Trabelsi J (2021) Towards a more resilient European Union after the COVID-19 crisis. Eurasian Econ Rev 11(2):1–28
Barro RJ, Ursúa JF, Weng J (2020) The coronavirus and the great influenza pandemic: Lessons from the “Spanish flu” for the coronavirus’s potential effects on mortality and economic activity. NBER Working Paper 26866, National Bureau of Economic Research
Buera FJ, Kaboski JP (2012) The rise of the service economy. Am Econ Rev 102(6):2540–2569
Callen MT, Thimann MC (1997) Empirical determinants of household saving: evidence from OECD countries. International Monetary Fund
Carroll CD (1997) Buffer-stock saving and the life cycle/permanent income hypothesis. Q J Econ 112(1):1–55
Davenport A, Joyce R, Rasul I, Waters T (2020) Spending and saving during the COVID-19 crisis: evidence from bank account data. Briefing Note, p. 308, Institute for Fiscal Studies
de Soyres F, Santacreu AM, Young H (2022) Fiscal policy and excess inflation during Covid-19: a cross-country view. FEDS Notes. Board of Governors of the Federal Reserve System. https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/fiscal-policy-and-excess-inflation-during-covid-19-a-cross-country-view-20220715.html, accessed 16 September 2022
Deb P, Furceri D, Ostry JD, Tawk N, Yang N (2021) The effects of fiscal measures during COVID-19. IMF Working Paper 21/262, International Monetary Fund
Dossche M, Zlatanos S (2020) COVID-19 and the increase in household savings: precautionary or forced?. Economic Bulletin Boxes vol. 6, European Central Bank
Edwards S (1995) Why are saving rates so different across countries?: An international comparative analysis. NBER Working Paper 5097, National Bureau of Economic Research
Eichenbaum MS, Rebelo S, Trabandt M (2020) The macroeconomics of epidemics. NBER Working Paper 26882, National Bureau of Economic Research
Ehnts D, Paetz M (2021) COVID-19 and its economic consequences for the Euro Area. Eurasian Economic Review 11(2):1–23
Ercolani V, Guglielminetti E, Rondinelli C(2021) Fears for the future: saving dynamics after the COVID-19 outbreak. Covid-19 note. https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/note-covid-19/2021/Note_saving_EGR_14giugno2021.pdf., Bank of Italy, accessed 15 April 2022
EVS/WVS (2021) European values study and world values survey: joint EVS/WVS 2017–2021 dataset – variable report (documentation/tables). Version: July 2021 2. GESIS Data Archive. Cologne and JD Systems Institute, Madrid
EVS (2020) European Values Study 2017: Integrated Dataset (EVS 2017). Data, G. Archive, cologne. ZA7500 Data file version 4.0.0. doi:https://doi.org/10.4232/1.13560
Foellmi R, Zweimüller J (2008) Structural change, Engel’s consumption cycles and Kaldor’s facts of economic growth. J Monet Econ 55(7):1317–1328
Furceri D, Loungani P, Ostry JD, Pizzuto P (2021) The rise in inequality after pandemics: can fiscal support play a mitigating role? Ind Corp Change 30(2):445–457
Goolsbee A, Syverson C (2021) Fear, lockdown, and diversion: comparing drivers of pandemic economic decline 2020. J Public Econ 193:104311
Hunt E, Jeon H, Lee S (2021) Determinants of household savings: an empirical evidence from the OECD member countries. Bus Economic Res 11(2):62–75
Hüfner F, Koske I(2010) Explaining household saving rates in G7 countries: Implications for Germany. OECD Economics Department Working Papers 754, OECD
International Monetary Fund (2021) World Economic Outlook, October. https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/WEO/2021/October/English/text.ashx, accessed 15 April 2022
Jordà Ò, Liu C, Nechio F, Rivera-Reyes F (2022a) Why is US inflation higher than in other countries? FRBSF Economic Letter 2022(7). Federal Reserve Bank of San Francisco
Jordà Ò, Singh SR, Taylor AM (2022b) Longer-run economic consequences of pandemics. Rev Econ Stat 104(1):166–175
Kool CJM, Muysken J (2013) Cross-country private saving heterogeneity and culture. De Economist 161(2):101–120
Kratena K (2022) Supply constraints in a heterogenous agents household demand model: a method for assessing the direct impact of the COVID lockdown. Empirica 49:71–79
Krueger D, Uhlig H, Xie T(2020) Macroeconomic dynamics and reallocation in an epidemic: evaluating the “Swedish solution”. NBER Working Paper 27047, National Bureau of Economic Research
Ma C, Rogers JH, Zhou S (2020) Global economic and financial effects of 21st century pandemics and epidemics. Covid Econ 5:56–78
Mckinnon R (1973) Money and capital in economic development. Brookings Institution, Washington DC
Modigliani F, Brumberg R (1954) Utility Analysis and the consumption function: an interpretation of Cross-Section Data. In: Kurihara K (ed) Post keynesian economics. Rutgers University Press, New Brunswick, NJ, pp 388–436
Mody A, Ohnsorge F, Sandri D (2012) Precautionary savings in the great recession. IMF Econ Rev 60(1):114–138
Salotti S (2010) Global imbalances and household savings: the role of wealth. Soc Sci J 47(1):21–44