Độ bất đối xứng trong tính kịp thời và sự kiên trì của thu nhập: phương pháp phương trình đồng thời

Springer Science and Business Media LLC - Tập 17 - Trang 781-806 - 2011
William H. Beaver1, Wayne R. Landsman2, Edward L. Owens3
1Stanford Graduate School of Business, Stanford University, Stanford, USA
2Kenan-Flagler Business School, University of North Carolina, Chapel Hill, USA
3Simon Graduate School of Business, University of Rochester, Rochester, USA

Tóm tắt

Nghiên cứu này đề cập đến độ thiên lệch đồng thời trong các dạng tuyến tính từng phần của mối quan hệ giữa thu nhập và lợi tức. Chúng tôi xác định một hệ thống phương trình đồng thời được xác định quá mức bao gồm cả các quy định về tính kịp thời của thu nhập bất đối xứng và sự kiên trì bất đối xứng của thu nhập, và thực hiện phương pháp bình phương tối thiểu hai giai đoạn cho hệ thống tuyến tính từng phần này. Việc ước lượng một hệ thống có cấu trúc tuyến tính từng phần trong các biến nội sinh gặp phải nhiều vấn đề chưa từng có trong tài liệu kế toán. Kết quả cung cấp bằng chứng rằng quy định về tính kịp thời bất đối xứng bị ảnh hưởng đặc biệt bởi độ thiên lệch đồng thời và việc không điều chỉnh cho độ thiên lệch đồng thời dẫn đến các ước lượng hệ số có thể làm giảm mức độ tính kịp thời bất đối xứng của thu nhập. Hơn nữa, các suy diễn về cách chủ nghĩa bảo thủ có điều kiện đã phát triển theo thời gian rất nhạy cảm với việc có sử dụng các hệ số OLS hoặc 2SLS làm cơ sở so sánh hay không.

Từ khóa

#tính kịp thời của thu nhập #độ thiên lệch đồng thời #phương trình đồng thời #sự kiên trì của thu nhập #ước lượng phương pháp bình phương tối thiểu

Tài liệu tham khảo

Angrist, J., & Krueger, A. (2001). Instrumental variables and the search for identification: from supply and demand to natural experiments. Journal of Economic Perspectives, 15, 69–85. Ball, R., Bushman, R., & Vasvari, F. (2008). The debt-contracting value of accounting information and loan syndicate structure. Journal of Accounting Research, 46, 247–288. Ball, R., Sadka, G., & Sadka, R. (2009). Aggregate earnings and asset prices. Journal of Accounting Research, 47, 1097–1133. Barth, M., Beaver, W., & Landsman, W. (1998). Relative valuation roles of equity book value and net income as a function of financial health. Journal of Accounting and Economics, 25, 1–34. Basu, S. (1997). The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings. Journal of Accounting and Economics, 24, 3–37. Beaver, W., Lambert, R., & Morse, D. (1980). The information content of security prices. Journal of Accounting and Economics, 2, 3–28. Beaver, W., Lambert, R., & Ryan, S. (1987). The information content of security prices: A second look. Journal of Accounting and Economics, 9, 139–157. Beaver, W., McAnally, M., & Stinson, C. (1997). The information content of earnings and prices: A simultaneous equations approach. Journal of Accounting and Economics, 23, 53–81. Bushman, R., & Piotroski, J. (2006). Financial reporting incentives for conservative accounting: The influence of legal and political institutions. Journal of Accounting and Economics, 42, 107–148. Cragg, J., & Donald, S. (1993). Testing identifiability and specification in instrumental variable models. Econometric Theory, 9, 222–240. Dietrich, J., Muller, K., & Riedl, E. (2007). Asymmetric timeliness tests of accounting conservatism. Review of Accounting Studies, 12, 95–124. Fama, E. (1991). Efficient capital markets: II. Journal of Finance, 46, 1575–1617. Fama, E., & French, K. (1993). Common risk factors in the returns on stocks and bonds. Journal of Financial Economics, 33, 3–56. Feltham, G., & Ohlson, J. (1995). Valuation and clean surplus accounting for operating and financial activities. Contemporary Accounting Research, 11, 689–731. Francis, J., LaFond, R., Olsson, P., & Schipper, K. (2004). Costs of equity and earnings attributes. The Accounting Review, 79, 967–1010. Givoly, D., & Hayn, C. (2000). The changing time-series properties of earnings, cash flows and accruals: Has financial reporting become more conservative? Journal of Accounting and Economics, 29, 287–320. Givoly, D., Hayn, C., & Natarajan, A. (2007). Measuring reporting conservatism. The Accounting Review, 82, 65–106. Godfrey, L. (1999). Instrument relevance in multivariate linear models. Review of Economics and Statistics, 81, 550–552. Hanlon, M., Rajgopal, S., & Shevlin, T. (2003). Are executive stock options associated with future earnings? Journal of Accounting and Economics, 36, 3–43. Hausman, J. (1978). Specification tests in econometrics. Econometrica, 46, 1251–1271. Hayn, C. (1995). The information content of losses. Journal of Accounting and Economics, 20, 125–153. Holthausen, R., & Watts, R. (2001). The relevance of the value-relevance literature for financial accounting standard setting. Journal of Accounting and Economics, 31, 3–75. Johnson, S. (2003). Debt maturity and the effects of growth opportunities and liquidity risk on leverage. Review of Financial Studies, 16, 209–236. Kelejian, H. (1971). Two-stage least squares and econometric systems linear in parameters but nonlinear in the endogenous variables. Journal of the American Statistical Association, 66, 373–374. Kleibergen, F., & Paap, R. (2006). Generalized reduced rank tests using the singular value decomposition. Journal of Econometrics, 133, 97–126. Larcker, D., & Rusticus, T. (2010). On the use of instrumental variables in accounting research. Journal of Accounting and Economics, 49, 186–205. Lev, B., & Sougiannis, T. (1996). The capitalization, amortization, and value-relevance of R&D. Journal of Accounting and Economics, 21, 107–138. Miller, M., & Modigliani, F. (1966). Some estimates of the cost of capital to the electric utility industry, 1954–1957. The American Economic Review, 56, 333–391. Ohlson, J. (1995). Earnings, book values, and dividends in equity valuation. Contemporary Accounting Research, 11, 661–687. Ou, J., & Penman, S. (1989). Financial statement analysis and the prediction of stock returns. Journal of Accounting and Economics, 11, 295–329. Patatoukas, P., Thomas, J. (2011). More evidence of bias in the differential timeliness measure of conditional conservatism. The Accounting Review (Forthcoming). Petersen, M. (2009). Estimating standard errors in finance panel data sets: Comparing approaches. Review of Financial Studies, 22, 435–480. Pope, P., & Walker, M. (1999). International differences in the timeliness, conservatism, and classification of earnings. Journal of Accounting Research, 37, 53–87. Stock, J., Wright, J., & Yogo, M. (2002). A survey of weak instruments and weak identification in generalized method of moments. Journal of Business and Economic Statistics, 20, 518–529. Watts, R. (2003). Conservatism in accounting part I: Explanations and implications. Accounting Horizons, 17, 207–221. White, H. (1980). A heteroskedasticity-consistent covariance matrix estimator and a direct test for heteroskedasticity. Econometrica, 48, 817–838. Wilson, W. (2008). An empirical analysis of the decline in the information content of earnings following restatements. The Accounting Review, 83, 519–548. Wooldridge, J. (2002). Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data. Cambridge: The MIT Press.