Phân tích kinh tế lượng về giá thuê văn phòng tại Thượng Hải

Emerald - Tập 27 Số 2 - Trang 120-139 - 2009
Qiulin Ke1, Michael White2
1School of the Built Environment, Nottingham Trent University, Nottingham, UK
2School of the Built Environment, Heriot Watt University, Edinburgh, UK

Tóm tắt

Mục đíchThượng Hải là trung tâm kinh tế quan trọng nhất tại Trung Quốc. Đây cũng là thị trường văn phòng hiện đại lớn nhất của quốc gia về diện tích sàn và giá trị đầu tư. Tuy nhiên, giống như các thị trường văn phòng ở các thành phố và quốc gia khác, thị trường Thượng Hải cũng thể hiện sự biến động về giá thuê. Bài báo này nhằm mục đích nghiên cứu vấn đề này.Phương pháp thiết kế/nghiên cứuSự biến động giá thuê được khảo sát bằng cách xây dựng một mối quan hệ cân bằng dài hạn giữa giá thuê và các yếu tố cung cầu cơ bản. Để thiết lập tính hợp lệ của mô hình này, nó được kiểm tra sự hiện diện của một vector đồng liên kết. Từ đó, một mô hình điều chỉnh động ngắn hạn được xây dựng. Đây là một cơ chế sửa lỗi kết nối giữa các mô hình ngắn hạn và dài hạn. Tác động của tỷ lệ trống văn phòng, đầu tư trực tiếp nước ngoài, và sự thay đổi của tỷ lệ lãi suất thực tế đối với thị trường văn phòng được xem xét một cách rõ ràng.

Từ khóa

#thị trường văn phòng #Thượng Hải #giá thuê #đầu tư trực tiếp nước ngoài #biến động tự do

Tài liệu tham khảo

Chaplin, R. (2000), “Predicting real estate rents: walking backwards into the future”, Journal of Property Investment and Finance, Vol. 18 No. 3, pp. 352‐70. Chin, H.W. (2003), “Macro‐economic factors affecting office rental values in Southeast Asian cities: the case of Singapore, Hong Kong, Taipei, Kuala Lumpur and Bangkok”, paper presented at the Pacific Rims Real Estate Society Conference, Brisbane. D'Arcy, E., McGough, T. and Tsolacos, S. (1997), “National economic trends, market size and city growth effects on European office rents”, Journal of Property Research, Vol. 14 No. 4, pp. 297‐308. D'Arcy, E., McGough, T. and Tsolacos, S. (1999), “An econometric analysis and forecasts of office rental cycle in the Dublin area”, Journal of Property Research, Vol. 16 No. 4, pp. 309‐21. Davidson, R. and MacKinnon, J.G. (1993), Estimation and Inference in Econometrics, Oxford University Press, New York, NY. De Wit, I. and Van Dijk, R. (2003), “The global determinants of direct office real estate returns”, Journal of Real Estate Finance and Economics, Vol. 26 No. 1, pp. 27‐45. Dobson, S. and Goddard, J. (1992), “The determinants of commercial property prices and rents”, Bulletin of Economic Research, Vol. 44 No. 4, pp. 301‐21. DTZ (1998), “The property times, Q4, 1998”, available at: www.dtz.com. DTZ (2007), “The property times, Q4, 2007”, available at: www.dtz.com. Farrelly, K. and Sanderson, B. (2005), “Modelling regime shifts in the City of London office rent cycle”, Journal of Property Research, Vol. 22 No. 4, pp. 325‐44. Fuller, W.A. (1976), Introduction to Statistical Time Series, John Wiley, New York, NY. Gardiner, C. and Henneberry, J. (1988), “The development of a simple regional office rent prediction model”, Journal of Valuation, Vol. 7 No. 1, pp. 36‐52. Gardiner, C. and Henneberry, J. (1991), “Predicting regional office rents using habit‐persistence theories”, Journal of Property Valuation and Investment, Vol. 9 No. 3, pp. 215‐26. Gibb, K., Mackay, D. and White, M. (2000), “A comparative analysis of Scottish property rents”, Journal of Property Investment and Finance, Vol. 18 No. 3, pp. 332‐51. Glascock, J., Jahanian, L. and Sirmans, C.F. (1990), “Analysis of office market rents: some empirical evidence”, AREUEA Journal, Vol. 18 No. 1, pp. 105‐19. Grenadier, S. (1995), “Local and national determinants of office vacancies”, Journal of Urban Economics, Vol. 37 No. 1, pp. 57‐71. Guissani, B., Hsia, M. and Tsolacos, S. (1993), “A comparative analysis of the major determinants of office rental values in Europe”, Journal of Property Valuation and Investment, Vol. 11 No. 2, pp. 157‐73. Hekman, J.S. (1985), “Rental price adjustment and investment in the office market”, Journal of the American Real Estate and Urban Economics Association, Vol. 13 No. 1, pp. 32‐47. Hendershott, P.H. (1995), “Real effective rent determination: evidence from the Sydney office market”, Journal of Property Research, Vol. 12 No. 2, pp. 127‐35. Hendershott, P.H. (1996), “Rental adjustment and valuation in overbuilt markets: evidence from the Sydney office market”, Journal of Urban Economics, Vol. 39 No. 1, pp. 51‐67. Hendershott, P.H., Lizieri, C. and Matysiak, G.A. (1999), “The workings of the London office market”, Real Estate Economics, Vol. 27 No. 2, pp. 365‐87. Hendershott, P., MacGregor, B. and Tse, R. (2002a), “Estimation of the rental adjustment process”, Real Estate Economics, Vol. 30 No. 2, pp. 165‐83. Hendershott, P., MacGregor, B. and White, M. (2002b), “Explaining commercial rents using an error correction model with panel data”, Journal of Real Estate Finance and Economics, Vol. 24 No. 1, pp. 59‐87. JLL (2007), “Advance”, available at: www.jll.com. Johansen, S. (1991), “Estimation and hypothesis testing of integration vectors in Gaussian vector autogressive models”, Econometrics, Vol. 59, pp. 1551‐80. Keogh, G. and D'Arcy, E. (1994), “Market maturity and property market behaviour: a European comparison of mature and emergent markets”, Journal of Property Research, Vol. 11 No. 3, pp. 215‐35. Keogh, G., McGough, T. and Tsolacos, S. (1998), “Modelling use, investment, and development in the British office market”, Environment and Planning A, Vol. 30 No. 8, pp. 1409‐27. Li, L., Tse, R. and Ganesan, S. (1999), “Shanghai”, in Berry, J. and McGreal, S. (Eds), Cities in the Pacific Rim: Planning Systems and Property Markets, E & FN Spon, London. MacKinnon, J.G., Haug, A.A. and Michelis, L. (1999), “Numerical distribution functions of likelihood ratio tests cointegration”, Journal of Applied Econometrics, Vol. 14 No. 5, pp. 563‐77. Matysiak, G. and Tsolacos, S. (2003), “Identifying short‐term leading indicators for real estate rental performance”, Journal of Property Investment & Finance, Vol. 21 No. 3, pp. 212‐32. Mouzakis, F. and Richards, D. (2007), “Panel data modelling of prime office rents: a study of 12 major European markets”, Journal of Property Research, Vol. 24 No. 1, pp. 31‐53. Parker, D., MacFarlane, J., Peng, V. and Murray, J. (2003), “Forecasting property market cycles: an application of the RICS model to the Sydney CBD office market”, Journal of Financial Management of Property and Construction, Vol. 8 No. 3, pp. 179‐91. Perron, P. (1988), “Trends and random walks in macroeconomic time series: further evidence from a new approach”, Journal of Economic Dynamics and Control, Vol. 12 Nos 2‐3, pp. 1361‐401. Phillips, P. (1987), “Time series regression with a unit root”, Econometrica, Vol. 55 No. 2, pp. 277‐301. Phillips, P. and Perron, P. (1988), “Testing for a unit root in time series regressions”, Biometrika, Vol. 75 No. 2, pp. 335‐46. Shilling, J.D., Sirmans, C.F. and Corgel, J.B. (1987), “Price adjustment process for rental office space”, Journal of Urban Economics, Vol. 22 No. 1, pp. 90‐100. Sivitanides, P.S. (1997), “The rent adjustment process and the structural vacancy rate in the commercial real estate market”, Journal of Real Estate Research, Vol. 13 No. 2, pp. 195‐209. Voith, R. and Crone, T. (1988), “National vacancy rates and the persistence of shocks in the US office markets”, Journal of the American Real Estate and Urban Economics Association, Vol. 16 No. 4, pp. 437‐58. Wheaton, W.C., Torto, R.G. and Evans, P. (1997), “The cyclic behavior of the Greater London office market”, The Journal of Real Estate Finance and Economics, Vol. 15 No. 1, pp. 77‐92.
Thông tin
Thông tin xuất bản

Emerald

Tập 27 Số 2

120-139

Thông tin tác giả