Supply chain finance: optimizing financial flows in supply chains

Logistics Research - Tập 1 - Trang 149-161 - 2009
Hans-Christian Pfohl1, Moritz Gomm2
1Chair of Management and Logistics, Technical University of Darmstadt, Darmstadt, Germany
2Momax GmbH, Darmstadt, Germany

Tóm tắt

Issues related to flows of goods and information are frequently discussed in the logistics and Supply Chain Management literature. But, only few contributions are exploring the financial flows associated with supply chains. This article reviews the state-of-the-art of research regarding financial flows in supply chains. In doing so, it becomes apparent that an explicit examination and optimisation of the cost of capital has been missing so far. In order to close this gap, a conceptual framework and a mathematical model of “Supply Chain Finance” is proposed.

Tài liệu tham khảo

Avanzo R, Von Lewinski H, Van Wassenhove LN (2003) The link between supply chain and financial performance. Supply Chain Manag Rev 7(6):40–47 Baltensperger E (1980) Alternative approaches to the theory of the banking firm. J Monet Econ 6(1):1–37 Bessler W (1999) Bank: Theoretische Fundierung. In: Cramer JE, Dietz A, Fischer TR, Kohlhausen M, Köpfler T, Mathes M, Neuber F, Thiermann B (Hrsg.) Knapps Enzyklopädisches Lexikon des Geld-, Bank- und Börsenwesens, Band 1: A-I, Frankfurt am Main, pp 114–131 Bitz M (2005) Finanzdienstleistungen. 7., unwesentl. veränd. Aufl. München, Wien Bohlmann B, Müller B (2006) Wertmanagement in der Logistik. Int Verkehrswesen 58(12):584–590 Brealey RA, Myers SC (2000) Principles of corporate finance. 6. Aufl. Boston u.a Campbell TS (1979) Optimal investment financing decisions and the value of confidentiality. J Financ Quant Anal 14(5):913–924 Ceccarello C, Neser G, Pestre C, Roman N, Poisson V (2002) Financial indicators and supply chain integration: a European study. Supply Chain Forum 3(1):44–52 Christopher M (2005) Logistics and supply chain management—strategies for reducing cost and improving service. 3. Aufl. London u. a Christopher M, Ryals L (1999) Supply chain strategy: its impact on shareholder value. Int J Logist Manag 10(1):1–10 Cooper MC, Lambert DM, Pagh JD (1997) Supply chain management: more than a new name for logistics. Int J Logist Manag 8(1):1–13 Croom S, Romano P, Giannakis M (2000) Supply chain management: an analytical framework for critical literature review. Eur J Purch Supply Manag 6(1):67–83 Diamond DW (1984) Financial intermediation and delegated monitoring. Rev Econ Stud 51(3):393–414 Diamond DW (1989) Reputation acquisition in debt markets. J Polit Econ 97(4):828–862 Disselbeck K (2007) Die Industrialisierung von Banken am Beispiel des Outsourcings. Frankfurt am Main 2007 Eitelwein O, Wohlthat A (2005) Steuerung des working capital im supply chain management über die cash-to-cash cycle time. Zeitschrift für Control Manag 49(6):416–425 Ester B, Baumgart G (2000) Cash-flow Aspekte bei der Supply-Chain-Gestaltung. In: Pfohl H-C (Hrsg.) Supply chain management: Logistik plus? Logistikkette, Marketingkette, Finanzkette. Berlin, pp 141–160 Feinen K (2003) Leasing von Logistik-Immobilien. In: Bundesvereinigung Logistik e.V. (BVL) (Hrsg.) Finanzierung—eine neue Dimension der Logistik. Ergebnisse des Arbeitskreises Logistik und Finanzen. Berlin, pp 187–200 Fettke P (2007) Supply chain management: Stand der empirischen Forschung. Zeitschrift für Betriebswirtschaft 77(4):417–461 Franke J, Pfaff D, Elbert R, Gomm M, Hofmann E (2005) Die Financial Chain im Supply Chain Management: Konzeptionelle Einordnung und Identifikation von Werttreibern. In: Ferstel OK, Sinz EJ, Eckert S, Isselhorst T (Hrsg.) Wirtschaftsinformatik 2005—eEconomy, eGovernment, eSociety. Heidelberg, pp 567–584 Gomm M (2008) Supply Chain Finanzierung—Finanzierung in unternehmensübergreifenden Wertschöpfungsketten. Berlin Göpfert I (2002) Einführung, Abgrenzung und Weiterentwicklung des Supply Chain Managements. In: Busch A, Dangelmeier W (Hrsg.) Integriertes Supply Chain Management—Theorie und Praxis effektiver unternehmensübergreifender Geschäftsprozesse. Wiesbaden 2002, pp 25–44 Gurley JG, Shaw ES (1960) Money in a theory of finance. Washington D.C Hellwig M (1991) Banking, financial intermediation, and corporate finance. In: Giovannini A, Mayer C (Hrsg.) European financial integration. Cambridge, pp 35–63 Hendricks KB, Singhal VR (2005) Association between supply chain glitches and operating performance. Manag Sci 51(5):695–711 Hofmann E (2003) The flow of financial resources in the supply chain: creating shareholder value through collaborative cash flow management. In: Kotzab H (Hrsg.) 8th ELA Doctorate workshop 2003. Brüssel, pp 67–94 Hofmann E, Elbert R (2004) Collaborative cash flow management. Financial Supply Chain Management als Herausforderung der Netzkompetenz. In: Pfohl H-C (Hrsg.) Netzkompetenz in Supply Chains—Grundlagen und Umsetzung. Wiesbaden, pp 94–117 Jensen M, Meckling W (1976) Theory of the firm: managerial behavior, agency costs, and ownership structure. J Financ Econ 3(4):305–360 Karrer M (2006) Supply chain performance management. Entwicklung und Ausgestaltung einer unternehmensübergreifenden Steuerungskonzeption. Wiesbaden Keebler JS (2000) Financial issues in supply chain management. In: Mentzer JT (Hrsg.) Supply chain management. ORT, pp 321–345 Keown AJ, Scott DF, Martin JD, Petty JW (1994) Foundations of finance. The logic and practice of financial management. Englewood Cliffs Krahnen JP (1985) Kapitalmarkt und Kreditbank. Untersuchungen zu einer mikroökonomischen Theorie der Bankunternehmung. Berlin Kümpel T (2006) Konzeptionelle Grundlagen der Rechnungslegung nach IFRS. Das Wirtschaftsstudium 35(11):1373–1377 Lambert DM, Cooper MC, Pagh JD (1998) Supply chain management: implementation issues and research opportunities. Int J Logist Manag 9(2):1–19 Leland HE, Pyle DH (1977) Informational asymetries, financial structure, and financial intermdediation. J Financ 32(2):371–387 Löffler E (1991) Der Konzern als Finanzintermediär. Wiesbaden Mayer C (1988) New issues in corporate finance. Eur Econ Rev 32(5):1167–1183 Mentzer JT, DeWitt W, Keebler JS, Min S, Nix NW, Smith CD, Zacharia ZG (2001) Defining supply chain management. J Bus Logist 22(2):1–25 Miles J, Ezzell J (1980) The weighted average cost of capital, perfect capital markets and project life: a clarification. J Financ Quant Anal 15:719–730 Partsch W (2000) Free cash flow—Management des Nettoumlaufvermögens in der Supply Chain. In: Pfohl, H-C (Hrsg.) Supply Chain Management: Logistik plus? Berlin, pp 119–140 Perridon L, Steiner M (2004) Finanzwirtschaft der Unternehmung. 13., überarb. u. erw. Aufl. München Pfaff D, Skiera B, Weiss J (2004) Financial supply chain management. Bonn Pfohl H-C (2000) Supply chain management: Konzepte, Trends, Strategien. In: Pfohl, H-C (Hrsg.) Supply chain management: Logistik plus? Logistikkette—Marketingkette—Finanzkette. Berlin, pp 1–42 Pfohl H-C (2004) Logistikmanagement. Konzeption und Funktionen. 2., vollst. überarb. und erw. Aufl. Berlin Pfohl H-C, Elbert R, Gomm M (2006) Supply chain finance—Antwort auf die Forderung nach einer wertorientierten Logistik. In: Wolf-Kluthausen H (Hrsg.) Jahrbuch Logistik 2006. Korschenbroich Pfohl H-C, Elbert R, Hofmann E (2003) Financial supply chain management. Neue Herausforderungen für die Finanz- und Logistikwelt. Logistik Manag 5(4):10–26 Schäfer H (2002) Unternehmensfinanzen. Grundzüge in Theorie und Management. 2. überarb. u. erw. Aufl. Heidelberg Scherr FC (1989) Modern working capital management. Englewood Cliffs Stein JC (1997) Internal capital markets and the competition for corporate resources. J Financ 52(1):111–133 Steinmüller T (2003) Finanzierung von Logistik-Immobilien. In: Bundesvereinigung Logistik e.V. (BVL) (Hrsg.) Finanzierung—eine neue Dimension der Logistik. Ergebnisse des Arbeitskreises Logistik und Finanzen. Berlin, pp. 171–186 Stemmler L, Seuring S (2003) Finanzwirtschaftliche Elemente in der Lieferkettensteuerung. Erste Überlegungen zu einem Konzept des Supply Chain Finance. Logistik Manag 5(4):27–37 Stenzel J (2003) Finanzierung als Dienstleistungskomponente. In: Bundesvereinigung Logistik e.V. (BVL) (Hrsg.): Finanzierung—eine neue Dimension der Logistik: Ergebnisse des Arbeitskreises Logistik und Finanzen. Berlin, pp 139–150 Stillhart G (2002) Theorie der Finanzintermediation und Regulierung von Banken. Bern Sure M (2004) Kosten- und Liquiditätsoptimierung durch integriertes working capital management. Controlling 16(7):393–398 Tang CS (2005) Perspectives in supply chain risk management: a review. In: Decisions, operations, and technology management. Paper CT39 Uhlig S (2007) Working capital: Stille Wasser gründen tief. Control Magazin 32(2):176–181 von Eisenhart-Rothe F, Jütte S (2003) Innovative Logistikfinanzierung rund um die Supply Chain. In: Bundesvereinigung Logistik e.V. (BVL) (Hrsg.) Finanzierung—eine neue Dimension der Logistik: Ergebnisse des Arbeitskreises Logistik und Finanzen. Berlin, pp 151–170 Wallmeier R (2004) Die Optimierung der Financial Supply Chain. In: Read C, Scheuermann H-D (2004) CFO—Die integrative Kraft im Unternehmen. Bonn, pp 71–106 Weber J, Eitelwein O, Wohltat A (2007) Cash-to-Cash Cycle als Instrument zur Steuerung des Working Capital im Supply Chain Management. In: Wolf-Kluthausen H (Hrsg.) Jahrbuch Logistik 2007. Korschenbroich, pp 110–114 Wenger E, Terberger E (1988) Die Beziehung zwischen Agent und Prinzipal als Baustein einer ökonomischen Theorie. Wirtschaftswissenschaftliches Studium 17(10):506–514