Lý thuyết lợi nhuận và thuế lợi nhuận

Trong hệ thống thuế "cổ điển", lợi nhuận của các doanh nghiệp phải chịu mức thuế cao vì người ta tin rằng việc chuyển giao lợi nhuận về ngân sách nhà nước không gây ra sự giảm sút động lực lớn. Các doanh nghiệp, do đó, cố gắng tối thiểu hóa nghĩa vụ thuế đối với lợi nhuận của họ để mang lại lợi ích cho các cổ đông, tài trợ cho việc đầu tư thông qua việc phát hành nợ. Hệ quả là, nếu còn lại, lợi nhuận tương đương với phần thặng dư thu nhập từ vốn so với chi phí lãi suất do các yếu tố độc quyền gây ra. Thế nhưng, đã có những ý kiến trái chiều khi xét đến các nền kinh tế mở và các doanh nghiệp bị buộc phải tài trợ cho khoản đầu tư bằng vốn tự có. Trong công trình này, các tác giả xem xét tác động của thuế lợi nhuận đến phúc lợi xã hội trong một nền kinh tế mở nhỏ mà trong đó các doanh nghiệp hoạt động trên “các thị trường khách hàng” toàn cầu, nhờ đó mà lợi nhuận không hoàn toàn biến mất do ảnh hưởng của cạnh tranh. Kết luận của phân tích cho thấy, đến một mức độ nhất định, thuế đối với lợi nhuận doanh nghiệp sẽ làm tăng phúc lợi xã hội. Lợi ích chính là việc thu hồi một phần lợi nhuận ròng của một số doanh nghiệp cho phép tăng thu ngân sách tổng thể, từ đó giảm tỷ lệ thuế biên đối với lao động, giảm khoảng cách giữa lương thực tế – sau khi đã trừ thuế – và năng suất biên của lao động, dẫn đến việc tăng cường lao động và sản lượng. Nhược điểm chính là việc dòng vốn ra sẽ làm giảm lương trước khi trừ thuế, điều này cuối cùng giới hạn kích thước tối ưu của tỷ lệ thuế đối với lợi nhuận ở mức dưới 100%. Có thể bổ sung một số lợi ích khác nếu có sự tăng giá trị thực của đồng tiền, hoặc nếu có các cổ đông ở nước ngoài gánh chịu một phần của gánh nặng phân phối của thuế lợi nhuận; ngược lại, sẽ dẫn đến một chi phí nếu xảy ra sự suy giá thực của tỷ giá hối đoái. Với sự giới thiệu của việc tài trợ một phần bằng vốn tự có, có thể, nhưng không chắc chắn, sẽ diễn ra một sự tăng lương sau khi đã trừ thuế.