Ước lượng phi tham số của sự hội tụ lãi suất: Những tác động đến giá trái phiếu

Chúng tôi giới thiệu và ước lượng một mô hình động lực lãi suất ngắn hạn, trong đó chúng tôi kết hợp hành vi hội tụ của lãi suất được thể hiện bởi sự chuyển tiếp sang EMU. Chúng tôi áp dụng mô hình này vào dữ liệu của hai quốc gia EMU - Tây Ban Nha và Ý - và so sánh hiệu suất, về độ chính xác trong định giá trái phiếu, của mô hình hội tụ hai yếu tố này với các cấu trúc thay thế. Các kỹ thuật phi tham số được sử dụng để ước lượng các quy trình. Mô hình hai yếu tố, trong đó tính đến sự hội tụ với châu Âu của các nền kinh tế nội địa, đạt được kết quả tốt hơn, đặc biệt là đối với các tài sản ngắn hạn, so với các mô hình thay thế. Kết quả của các cấu trúc phi tham số cho thấy rõ sự vượt trội một cách đáng kể so với các lựa chọn tham số.