Nội dung được dịch bởi AI, chỉ mang tính chất tham khảo
Đánh giá giá của tùy chọn trên chứng khoán thu nhập cố định trong một mô hình ngẫu nhiên cân bằng
Tóm tắt
Bài báo thiết lập lại sơ đồ đánh giá tùy chọn với việc xem xét tỷ lệ lãi suất như một biến cơ bản của thị trường và nghiên cứu vấn đề đánh giá giá trong một mô hình cân bằng ngẫu nhiên cho cấu trúc kỳ hạn của tỷ lệ lãi suất. Các giới hạn cho hàm giá trị của các tùy chọn được rút ra và mở rộng cho lĩnh vực trái phiếu, áp dụng các kết quả cổ điển của lý thuyết định giá tùy chọn, sử dụng các thuộc tính của martingale, đề xuất các giải pháp dưới dạng tích phân của phương trình đánh giá giá chung.
Từ khóa
#đánh giá tùy chọn #tỷ lệ lãi suất #mô hình ngẫu nhiên #trái phiếu #lý thuyết định giá tùy chọn #martingaleTài liệu tham khảo
F. Black andM. Scholes:The Pricing of Options and Corporate Liabilities, Journal of Political Economy,3 (1973), 637–654.
M.J. Brennan andE.S. Schwartz:Saving Bonds, Retractable Bonds and Callable Bonds, Journal of Financial Economics,5, (1977), 67–68.
M.J. Brennan andE.S. Schwartz:Analyzing Convertible Bonds, Journal of Financial and Quantitative Analysis,15, 4 (1980), 907–930.
G. Courtadon:The Pricing of Options on Default-Free Bonds, Journal of Financial and Quantitative Analysis,17, 1, (1982), 75–100.
J.C. Cox, J.E. Ingersoll andS.A. Ross:An Intertemporal General Equilibrium Model of Asset Prices, Econometrica,53, 2 (1985a), 363–384.
J.C. Cox, J.E. Ingersoll andS.A. Ross:A Theory of the Term Structure of Interest Rates, Econometrica,53, 2, (1985b), 385–407.
J.C. Cox andM. Rubinstein:Options Markets, Prentice Hall, Englewood Cliffs, 1985.
M. De Felice andF. Moriconi:Modelli stocastici della struttura a termine dei tassi di interesse. Indici temporali per la gestione del rischio di tasso, Liguori, Napoli, 1985.
J.L. Doob:Stochastic Processes, Wiley, New York, 1953.
A. Friedman:Partial Differential Equations of Parabolic Type, Prentice Hall, Englewood Cliffs, (1964).
A. Friedman:Stochastic Differential Equations and Applications, vol. 1, Academic Press, New York, 1975.
S. Karlin andH.M. Taylor:A Second Course in Stochastic Processes, Academic Press, New York, 1981.
R.C. Merton:Theory of Rational Option Pricing, Bell Journal of Economics and Management Science,4, 1, (1973), 141–183.
R.C. Merton:On the Pricing of Corporate Debt: the Risk Structure of Interest Rate, Journal of Finance,29, 2 (1974), 449–470.
R.J. Rendleman andB.J. Bartter:The Pricing of Options on Debt Securities, Journal of Financial and Quantitative Analysis,XV, 1 (1980), 11–24.
C.W. Smith:Option Pricing. A Review, Journal of Financial Economics,3, (1976), 3–51.