Các ảnh hưởng của biến đổi thu nhập và giá cả đối với cán cân thanh toán của Hoa Kỳ

Bài viết này cung cấp các phép tính về các tác động xảy ra đối với số dư của tài khoản vãng lai của Hoa Kỳ và các yếu tố chính của nó do những biến động về thu nhập và giá cả tại Hoa Kỳ và Tây Âu. Ngoài những tác động trực tiếp đến thương mại giữa Hoa Kỳ và Tây Âu, phần lớn ảnh hưởng mà các yếu tố thu nhập và giá cả này tạo ra đối với tài khoản vãng lai của Hoa Kỳ là thông qua môi trường tam giác. Chẳng hạn, sự gia tăng thu nhập ở Tây Âu thường dẫn đến việc gia tăng nhập khẩu từ Hoa Kỳ cũng như từ Phần còn lại của thế giới; sự gia tăng thu nhập bằng ngoại tệ nhận được từ Phần còn lại của thế giới lại có xu hướng gây ra một sự gia tăng nào đó trong nhập khẩu từ khu vực này vào Hoa Kỳ. Để đo lường cả các tác động trực tiếp và gián tiếp, phân tích sử dụng một mô hình thương mại quốc tế trong đó giả định rằng các dòng thương mại hàng hoá và thanh toán dịch vụ giữa ba khu vực (Hoa Kỳ, Tây Âu và Phần còn lại của thế giới) phụ thuộc vào thu nhập, giá cả và nhiều yếu tố khác. Qua phân tích đó, bài viết đi đến kết luận rằng nếu có mức tăng trưởng kinh tế tương đồng và một sự phát triển đồng nhất về giá cả ở Hoa Kỳ và Tây Âu, số dư tài khoản vãng lai của Hoa Kỳ sẽ có xu hướng không thay đổi. Số dư này sẽ được cải thiện nếu Tây Âu có mức tăng trưởng nhanh hơn so với Hoa Kỳ hoặc nếu giá cả tăng cao hơn tốc độ ở quốc gia này. Một yếu tố có ý nghĩa định lượng đáng kể và đặc biệt ảnh hưởng đến xuất khẩu của Hoa Kỳ sang Phần còn lại của thế giới là số lượng ngoại tệ nhận được từ Phần còn lại của thế giới theo tài khoản vốn, bao gồm cả viện trợ nước ngoài. Phần cuối của bài viết trình bày các dự báo về tài khoản vãng lai của Hoa Kỳ cho các năm 1964 và 1968, và so sánh dự báo của năm cuối cùng đó với các dự báo có trong báo cáo của Brookings Institution với tiêu đề "Cán cân thanh toán của Hoa Kỳ năm 1968".