Mức độ công bố tự nguyện trong hồ sơ niêm yết: phân tích thực nghiệm

– Bài báo này nhằm mục đích tập trung vào cách thức thông tin dự báo được công bố trong các hồ sơ niêm yết lần đầu (IPO). Tại Pháp, các nhà quản lý báo cáo hoặc là các dự báo chi tiết hoặc chỉ là một tóm tắt ngắn., – Các tác giả điều tra các yếu tố xác định và hậu quả của các mức độ chi tiết khác nhau được cung cấp trong các dự báo này. Nghiên cứu dựa trên một mẫu gồm 82 trường hợp IPO trên thị trường Euronext Paris (2000‐2002)., – Bài báo chỉ ra rằng chỉ có hai biến liên quan đến việc công bố dự báo chi tiết cao: khoảng thời gian dự báo và tuổi của công ty. Nó cũng phát hiện rằng lỗi dự báo giảm khi mức độ chi tiết trong các thông tin dự báo tăng lên. Phát hiện này có thể áp dụng cho một bài kiểm tra nguyên nhân ngược (quy trình tự chọn hai giai đoạn Heckman) và cho thấy rằng mức độ chi tiết trong các thông tin dự báo nâng cao độ tin cậy của các dự báo lợi nhuận., – Bài báo có ít nhất hai khiếm khuyết tiềm tàng. Thứ nhất, các biến bị bỏ qua, chẳng hạn như việc sở hữu thông tin tốt hoặc chi phí bảo mật, có thể ảnh hưởng đến cả lỗi dự báo và mức độ chi tiết của các dự báo. Thứ hai, sự liên kết tiêu cực giữa mức độ chi tiết trong thông tin dự báo và lỗi dự báo có thể cho thấy rằng thông tin chi tiết dẫn đến ít lỗi dự báo hơn hoặc phản ánh một định kiến tự chọn., – Nghiên cứu này có thể có những tác động đối với các nhà quản lý thị trường chứng khoán vì nó gợi ý rằng việc công bố bắt buộc các dự báo chi tiết cao sẽ cải thiện hiệu quả của các thị trường bằng cách giảm lỗi dự báo., – Bài báo này đóng góp vào tài liệu bằng cách trình bày bằng chứng rằng cách thức thông tin dự báo được công bố trong các hồ sơ IPO là quan trọng và tài liệu về mối liên hệ tiêu cực giữa lỗi dự báo và mức độ chi tiết trong các thông tin dự báo.